南粤控股二零二五年年报

目錄 頁次公司資料2摘要3董事長報告4管理層討論與分析6董事及高層管理人員之履歷詳情10董事報告13企業管治報告22獨立核數師報告37經審核財務報表綜合損益表41綜合損益及其他全面收益表42綜合財務狀況表43綜合權益變動表44綜合現金流量表45綜合財務報表附註46 公司資料於2026年3月26日 註冊辦事處 董事會 執行董事蔡炳龍（董事長兼董事總經理）廖思揚（副總經理） 香港干諾道中148號粵海投資大廈29樓 非執行董事曠虎李潔玉李琪 電話：(852) 2308 1013網址：www.namyueholdings.com 股份過戶登記處 獨立非執行董事楊萬里銅紫荊星章，太平紳士梁聯昌楊格 卓佳證券登記有限公司香港夏愨道16號遠東金融中心17樓客戶服務熱線：(852) 2980 1333 審核委員會 股份資料 楊格（主席）楊萬里梁聯昌李琪 上市地點：香港聯合交易所有限公司主板股份代號：01058交易單位：2,000股財政年度結算日：12月31日 薪酬委員會 梁聯昌（主席）楊萬里楊格 提名委員會 蔡炳龍（主席）楊萬里梁聯昌楊格李潔玉 公司秘書 陳妙婷 核數師 中匯安達會計師事務所有限公司執業會計師 摘要 董事長報告 業績 本人謹此向股東呈報，南粵控股有限公司（「本公司」）及其附屬公司（以下統稱「本集團」）2025年之股東應佔綜合虧損為14,231,000港元（2024年：33,765,000港元），較上年減虧57.9%。每股基本虧損為2.65港仙（2024年：6.28港仙）。 股息 本公司董事會不建議派發截至2025年12月31日止年度任何股息（2024年：無）。 回顧 2025年，全球經濟形勢複雜多變，地緣政治與貿易摩擦為製造業帶來持續壓力。中國皮革行業處於深度調整期，市場需求收縮，皮革市場景氣指數持續低迷，行業企業虧損面擴大，中小型制革企業生存壓力尤為突出，全國制革行業銷售收入、產量及利潤均呈下滑態勢。同時，國際市場競爭加劇，越南等東南亞國家在鞋類訂單方面持續擠佔中國傳統出口份額，行業整體承壓明顯。 在 此 逆 境 中，本 集 團 緊 緊 圍 繞「扭 虧 增 盈，提 質 增 效」的 核 心 任 務，推 動 集 團 於 困 境 中 穩 健 前 行。年 內，本 集 團 全 面審 視 生 產 經 營 各 環 節，積 極 深 化 業 務 轉 型，將 發 展 重 心 聚 焦 於 加 工 環 節，通 過 技 術 改 造 釋 放 產 能，實 現 突 破 性 增長，年內外加工產量達3,419萬平方呎，同比大幅增長80.3%，加工業務收入達4,547萬元，同比增長20.4%。同時本集團持續深化與核心加工客戶的長期合作，前端訂單保持充足，客戶結構趨於穩定，外加工業務成為穩定集團營收的 重 要 支 柱。在 業 務 拓 展 方 面，本 集 團 積 極 挖 掘 現 有 客 戶 潛 能，協 助 其 進 行 工 藝 研 發，鞏 固 合 作 關 係，進 一 步 提 升加工業務量及收入來源，為穩健經營奠定基礎。 在環保與工藝優化方面，本集團始終堅持可持續發展理念，對標行業標準改進鞣制工藝，從源頭減少污染排放。通過清理和修復鉻液沉澱池及格柵機，有效攔截皮渣，降低後續處理鉻泥及污泥的成本。同時，組織專人對去肉後的毛皮與灰皮進行精細修邊，提升副產品的回收率，並實現規範的收集和銷售以開拓新的效益增長點，這些實踐不僅履行了企業的社會責任，也為集團的長期發展注入綠色動力。 在 內 部 管 理 方 面，本 集 團 持 續 強 化 精 細 化 管 理，優 化 人 力 資 源、財 務、採 購 及 質 量 檢 驗 等 環 節，進 一 步 降 低 綜 合 成本、提升運營效率。通過一系列措施，本集團在行業整體低迷的環境中，保持了生產經營的穩定，並在節能降耗、副產品增值等方面取得實質進展。 董事長報告（續） 展望 展望2026年，預期外部經營環境依然充滿挑戰，本集團將以「鞏固毛皮加工業務優勢，強化效益導向」為戰略主線，將 鞣 制 加 工 業 務 作 為 效 益 提 升 的 核 心，推 行 全 面 精 細 化 管 理 以 壓 縮 各 類 消 耗，並 制 定 與 成 本 節 約 和 效 益 提 升 關 聯的方案，激發全員降本增效的內生動力，確保經營目標有效落地。 在業務方面，本集團計劃在現有基礎上，進一步擴大加工規模，並拓展染色加工等後工序服務，以提升產能利用率和 附 加 值。經 過2025年 技 術 改 造 後 的 設 備 運 行 良 好，精 細 化 排 產 和 工 藝 優 化 將 全 面 釋 放 新 增 產 能，為 未 來 的 增 長奠 定 堅 實 基 礎。此 外，本 集 團 將 繼 續 利 用 現 有 銷 售 渠 道，從 合 作 客 戶 中 發 掘 潛 力 產 品，進 行 針 對 性 市 場 推 廣，以 促進 收 入 和 利 潤 的 進 一 步 增 長。在 管 理 方 面，本 集 團 將 根 據 年 度 預 算，推 行 更 全 面 的 精 細 化 管 理，加 強 成 本 管 控，並完 善 用 工 管 理 和 技 能 培 訓，以 提 升 員 工 多 項 技 能，降 低 運 營 成 本。同 時，本 集 團 將 持 續 強 化 風 險 管 理，確 保 生 產 安全和環保合規，提升集團的穩健經營能力。 面對不斷變化的市場環境，除繼續鞏固及拓展皮革加工業務外，本集團將靈活應對，以開放及審慎的態度積極尋求及評估有利於本集團多元化發展的機會，致力於優化資產結構，提升盈利能力，為股東帶來長遠利益。 董事長兼董事總經理蔡炳龍 香港，2026年3月26日 管理層討論與分析 業績 截至2025年12月31日止年度，本集團的股東應佔綜合虧損為14,231,000港元（2024年：33,765,000港元），較去年減少虧損19,534,000港元或57.9%。 本 集 團 於2025年12月31日 的 資 產 淨 值 為6,302,000港 元，較2024年12月31日 及2025年6月30日 的 資 產 淨 值 分 別 減少12,759,000港元和7,762,000港元。 董事會不建議派發截至2025年12月31日止年度任何股息（2024年：無）。 業務回顧 2025年，皮 革 行 業 延 續 深 度 調 整，市 場 景 氣 持 續 疲 弱，行 業 競 爭 激 烈，企 業 普 遍 面 臨 需 求 收 縮、盈 利 下 滑 的 多 重 壓力。本 集 團 在 嚴 峻 環 境 下，圍 繞「扭 虧 增 盈，提 質 增 效」核 心 任 務，通 過 深 化 外 加 工 業 務 模 式、實 施 生 產 設 備 技 術 升級、全方位落實節能降耗等一系列精細化運營措施，控制經營風險。年內，集團在產能釋放及單位成本下降等方面取得成效，運營韌性得到增強，為應對市場挑戰及後續發展積蓄力量。 年 內，本 集 團 毛 利 率 從2024年 度 的0.4%提 升 至 本 年 的4.6%，經 營 虧 損 大 幅 收 窄，較 去 年 同 期 大 幅 減 少19,534,000港元。本集團一方面深化客戶合作關係，提升加工產量，推進設備改造以優化生產條件與產品品質；另一方面持續深 化 內 部 改 革，強 化 成 本 控 制，推 動 整 體 運 營 效 率 顯 著 提 升。年 內，受 益 於 外 加 工 業 務 增 長 及 庫 存 銷 售 貢 獻，加 之持續加強行政開支控制，完善應收賬款管理，並通過清理長期掛賬進一步降低經營成本，帶動經營業績較去年同期實現顯著改善，整體營運表現持續向好。 在深化節能降耗行動中，本集團在電力、蒸汽及水資源消耗上均實現顯著節約，降低了單位生產成本。通過完成近三萬平方米廠房屋面光伏發電項目，不僅消除了安全隱患，還大幅降低了碳排放。同時，提高電功率因數獲得供電公司獎勵，並利用錯峰用電優惠政策和清潔能源有效降低用電成本。在蒸汽方面，優化改造蒸汽管道和保溫系統，縮 短 輸 送 管 路，使 蒸 汽 使 用 量 節 約15%至20%。新 購 的 不 銹 鋼 熱 水 罐 和 對 現 有 熱 水 罐 及 車 間 內 部 管 道 的 升 級 保 溫措 施 進 一 步 減 少 熱 量 損 失。在 水 資 源 方 面，憑 藉 在 用 水 效 率 方 面 的 突 出 表 現，被 評 為 江 蘇 省2024年 度 用 水 效 率 達到 國 家 用 水 定 額 先 進 值 的 工 業 企 業。這 些 措 施 體 現 了 本 集 團 積 極 履 行 社 會 責 任 的 決 心，為 可 持 續 發 展 奠 定 了 堅 實基礎。 管理層討論與分析（續） 業務回顧（續） 年內外加工業務產量為34,192,000平方呎（2024年：18,965,000平方呎），較去年增加15,227,000平方呎或80.3%；牛面革產量為1,515,000平方呎（2024年：3,325,000平方呎），較去年減少1,810,000平方呎或54.4%；年內沒有生產灰皮（2024年：497噸）。 年內外加工業務銷量為34,192,000平方呎（2024年：18,965,000平方呎），較去年增加15,227,000平方呎或80.3%;牛面革銷量為3,486,000平方呎（2024年：5,343,000平方呎），較去年下降1,857,000平方呎或34.8%；年內沒有銷售灰皮（2024年：497噸）。 年內本集團的綜合營業額為71,262,000港元（2024年：89,099,000港元），較去年減少17,837,000港元或20.0%。其中：外加工業務收入為45,475,000港元（2024年：37,762,000港元），上升20.4%;牛面革的銷售額為25,787,000港元（2024年：48,719,000港元），下降47.1%；灰皮則為零（2024年：2,618,000港元）。 2025年，本 集 團 深 化 外 加 工 業 務 模 式，積 極 釋 放 鞣 製 產 能。為 支 持 產 能 提 升，集 團 重 點 推 進 設 備 技 改 維 修，突 破 產能 瓶 頸。對 轉 鼓、去 肉 機 等 關 鍵 設 備 進 行 更 新 替 換、升 級 與 系 統 性 維 修，並 繼 續 推 進 車 間 的 技 改 擴 容，產 能 顯 著 提升，投皮總量提高約25%。外加工業務的各類成品及半成品產量較去年同期的增幅達80.3%，實現降本增效成果明顯。轉型外加工模式不僅確保了生產和資金流動的高效合理利用，還帶來了實質性的經營改善，既能滿足加工客戶需求，又能有效攤薄成本，為加工業務的持續擴張奠定基礎。 本集團持續推進人力資源優化，精簡員工數量以提升營運效率，同時注重工藝優化與環保效益，透過提升毛皮去肉乾淨度及修復鉻液處理設施，從源頭減少污染物產生，並加強副產品回收與銷售以拓展新收益來源，實現經濟效益與 環 境 責 任 的 平 衡。此 外，通 過 調 整 材 料 存 放 區 域 以 減 少 貨 物 倒 運 次 數，修 復 廠 區 漏 水、漏 氣 和 漏 油 點，清 洗 濾 毛機，強化毛皮修邊，減少固廢重量，以及租賃特種設備以節省維修保養費用。在採購方面，持續推進採購透明化，通過「粵 採 易」和「京 東」等 平 台 進 行 採 購 以 降 低 成 本。年 內，本 集 團 根 據 實 際 情 況 採 購 與 生 產 相 匹 配 的 輔 助 原 材 料 總額為19,513,000港元，較去年同期減少36.9%。這些措施展現了本集團在成本控制與資源優化上的良好成效。 管理層討論與分析（續） 業務回顧（續） 於2025年12月31日，本 集 團 的 綜 合 庫 存 為8,713,000港 元（2024年12月31日：24,048,000港 元），較2024年12月31日 減 少15,335,000港 元，下 降63.8%。本 集 團 積 極 消 化 庫 存，以