中生联合2025年年报

Contents目錄 2Corporate Information公司資料4Financial Highlights財務摘要6Chairman’s Statement董事長致辭10Product Information產品資料15Management Discussion and Analysis管理層論述及分析22Directors, Supervisors, Senior Managementand Employees董事、監事、高級管理層及僱員32Directors’ Report董事會報告47Work Report of the Board of Supervisors監事會工作報告50Corporate Governance Report企業管治報告71Environmental, Social and Governance Report環境、社會及管治報告204Independent Auditor’s Report獨立核數師報告210Consolidated Statement of Profit or Loss andOther Comprehensive Income綜合損益及其他全面收益表211Consolidated Statement of Financial Position綜合財務狀況表213Consolidated Statement of Changes in Equity綜合權益變動表215Consolidated Statement of Cash Flows綜合現金流量表217Notes to the Financial Statements財務報表附註307Five Year Financial Summary五年財務概要 Corporate Information公司資料 董事 DIRECTORS 執行董事桂平湖先生（董事長）張源女士（首席執行官）朱飛飛女士 Executive DirectorsMr. Gui Pinghu (桂平湖)(Chairman)Ms. Zhang Yuan (張源)(Chief Executive Officer)Ms. Zhu Feifei (朱飛飛) 獨立非執行董事余波先生葉邦銀先生程建明先生 Independent Non-executive Directors Mr. Yu Bo (余波)Mr. Ye Bangyin (葉邦銀)Mr. Cheng Jianming (程建明) 審核委員會葉邦銀先生（主席）余波先生程建明先生 AUDIT COMMITTEE Mr. Ye Bangyin (葉邦銀)(Chairman)Mr. Yu Bo (余波)Mr. Cheng Jianming (程建明) 薪酬委員會 REMUNERATION COMMITTEE 程建明先生（主席）葉邦銀先生朱飛飛女士 Mr. Cheng Jianming (程建明)(Chairman)Mr. Ye Bangyin (葉邦銀)Ms. Zhu Feifei (朱飛飛) 提名委員會余波先生（主席）程建明先生張源女士 NOMINATION COMMITTEE Mr. Yu Bo (余波)(Chairman)Mr. Cheng Jianming (程建明)Ms. Zhang Yuan (張源) 戰略及發展委員會桂平湖先生（主席）余波先生葉邦銀先生 STRATEGY AND DEVELOPMENT COMMITTEE Mr. Gui Pinghu (桂平湖)(Chairman)Mr. Yu Bo (余波)Mr. Ye Bangyin (葉邦銀) 聯席公司秘書支卉女士游子麟先生 JOINT COMPANY SECRETARIES Ms. Zhi Hui (支卉)Mr. Yau Tsz Lun (游子麟) 註冊辦事處及總部 REGISTERED OFFICE AND HEADQUARTERS 中華人民共和國（「中國」）江蘇省南京市棲霞區青馬路3號3號樓4樓 4/F, Building 33 Qingma RoadQixia DistrictNanjing, Jiangsu ProvinceThe People’s Republic of China (the“PRC”) 香港主要營業地點 PRINCIPAL PLACE OF BUSINESS IN HONG KONG 香港康樂廣場1號怡和大廈40樓 40th Floor, Jardine House1 Connaught PlaceHong Kong Corporate Information公司資料 授權代表 AUTHORISED REPRESENTATIVESMr. Gui Pinghu (桂平湖)Mr. Yau Tsz Lun (游子麟) 桂平湖先生游子麟先生 法律顧問 LEGAL ADVISERS 香港法律趙不渝馬國強律師事務所香港康樂廣場1號怡和大廈40樓 As to Hong Kong lawChiu & Partners40th Floor, Jardine House1 Connaught PlaceHong Kong 中國法律金杜律師事務所中國江蘇省南京市江東中路347號國金中心一期32樓 As to PRC lawKing & Wood Mallesons32/F, One IFCNo. 347 Jiangdong Middle RoadNanjing, Jiangsu ProvinceThe PRC H股證券登記處 H SHARE REGISTRAR 香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712–1716號舖 Computershare Hong Kong Investor Services LimitedShops 1712–1716, 17th FloorHopewell Centre183 Queen’s Road EastWanchaiHong Kong 主要往來銀行 PRINCIPAL BANKERS 上海浦東發展銀行城東支行中國江蘇省南京市大光路137號 Shanghai Pudong Development Bank Cheng Dong Branch137 Daguang RoadNanjing, Jiangsu ProvinceThe PRC 中國農業銀行馬群支行中國江蘇省南京市棲霞區環陵路99號 Agricultural Bank of China Ma Qun Branch99 Huanling RoadQixia DistrictNanjing, Jiangsu ProvinceThe PRC 核數師 AUDITOR 安永會計師事務所執業會計師註冊公眾利益實體核數師香港鰂魚涌英皇道979號太古坊1座27樓 Ernst & YoungCertified Public AccountantsRegistered Public Interest Entity Auditor27/F, One Taikoo Place979 King’s RoadQuarry Bay, Hong Kong 股份代號3332 STOCK CODE3332 公司網站www.zs-united.com COMPANY’S WEBSITEwww.zs-united.com FinancialHighlights財務摘要 Financial Highlights財務摘要 財務摘要 FINANCIAL HIGHLIGHTS 收 益 增 加 約3.3%至 人 民 幣772.9百 萬 元（2024年：人民幣747.9百萬元）。 •Revenue increased by approximately 3.3% to RMB772.9 million (2024:RMB747.9 million). 毛 利 增 加 約5.2%至 人 民 幣566.2百 萬 元（2024年：人民幣538.3百萬元）。 •Gross profit increased by approximately 5.2% to RMB566.2 million (2024:RMB538.3 million). 董事會不建議派付本年度之任何末期股息（2024年：無），亦不建議派付任何特別股息（2024年：無）。 •The Board does not recommend the payment of any final dividend (2024:Nil) for the Year or any special dividend (2024: Nil). Chairman’sStatement董事長致辭 To the Shareholders, On behalf of the board (the“Board”) of directors (the“Directors”) of Nanjing Sinolife United Company Limited* (the“Company”, together with its subsidiaries, the“Group”), Iam pleased to present the annual results of the Group for theyear ended 31 December 2025 (the“Year”). 致股東 本 人 代 表 南 京 中 生 聯 合 股 份 有 限 公 司（「本 公 司」，連 同 其 附 屬 公 司 統 稱「本 集 團」）董 事（「董 事」）會（「董事會」）欣然提呈本集團截至2025年12月31日止年度（「本年度」）的全年業績。 *For identification purpose only*僅供識別 Chairman’s Statement董事長致辭 董事長致辭 CHAIRMAN’S STATEMENT 2025年，全球經濟在通脹壓力緩解與主要經濟體貨幣政策轉向寬鬆的背景下，展現出一定 的 復 甦 韌 性，但 增 長 動 能 仍 顯 不 足。發 達經 濟 體 面 臨 結 構 性 挑 戰，復 甦 進 程 分 化；新興市場得益於內需韌性與區域合作，繼續成為 全 球 增 長 的 重 要 穩 定 器。然 而，地 緣 政 治衝 突 持 續 演 變，貿 易 保 護 主 義 升 溫，供 應 鏈區 域 化、碎 片 化 趨 勢 加 劇，全 球 經 濟 發 展 依然面臨諸多不確定性。中美經貿關係的競合態 勢，以 及 全 球 製 造 業 格 局 的 深 度 調 整，將對跨境貿易與產業鏈佈局產生深遠影響。 In 2025, against the backdrop of easing inflationary pressures and theshift toward accommodative monetary policies in major economies, theglobal economy demonstrated certain recovery resilience, though growthmomentum remaining insufficient. Developed economies continued to facestructural challenges with diverging recovery processes, while emergingmarkets continued to be important stabilisers for global growth, benefitingfrom domestic demand resilience and regional cooperation. However, withgeopoliti