爱美客30089626Q1符合市场预期业绩降幅收窄公司发

2026-04-23 未知机构李辰

盈利能力：26Q1毛利率为92.49%，同比下降1.36个百分点；净利率为47.50%，同比下降19.42个百分点。业绩符合市场预期，但降幅收窄。
费用端：销售费用率上升7.40个百分点至17.26%，主要因人工费、广宣费及会议费增加；管理费用率上升2.53个百分点至7.26%，主要因人工费增加；研发费用率上升1.99个百分点至10.81%，主要因研发项目增加导致费用上升。
运营能力：存货周转天数上升26.28天至179.68天；应收账款周转天数下降9.25天至16.79天；经营性现金流同比下降24.29%至2.52亿元。
产品管线：注射用A型肉毒毒素已于26年1月获批上市并推广；防脱类米诺地尔搽剂获国家药监局注册证书；第二代埋植线、司美格鲁肽等产品在研，丰富的产品管线为业务可持续发展提供保障。
行业布局：公司在玻尿酸、再生、肉毒等领域布局完善，在研管线充足，预计未来将全面覆盖医美领域多维度。
未来展望：受宏观因素影响业绩暂处低谷，但预计在内研+外购的驱动下，业绩将重回正增长。