加拿大帝国商业银行美股招股说明书(2026-04-22版)

核心观点与关键数据

产品概述

本研报介绍了加拿大帝国商业银行（CIBC）发行的 Senior Global Medium-Term Notes，该产品与 S&P 500®指数挂钩，并设有上限杠杆。投资者将根据 S&P 500®指数在确定日期的表现获得现金支付，支付金额取决于初始基准日与确定日期之间指数的表现。

关键条款

• 发行人：加拿大帝国商业银行
• 挂钩指数：S&P 500®指数
• 投资货币：美元
• 面值：每份 1,000 美元
• 最低投资额：1,000 美元（即一份债券）
• 期限：从交易日期起的 24 到 27 个月，具体日期将在交易日期确定
• 确定日期：交易日期后的指定日期，预计在交易日期后的 24 到 27 个月
• 到期日：确定日期后的指定日期，预计为确定日期后的第二个工作日
• 上限参与率：300.00%
• 上限水平：预计在初始基准水平的 107.88% 到 109.27% 之间
• 最高结算金额：预计在每份 1,236.40 美元到 1,278.10 美元之间

收益机制

• 如果确定日期的最终指数水平高于初始指数水平，投资者将获得正回报，回报金额等于指数回报的 3 倍，但不超过最高结算金额。
• 如果确定日期的最终指数水平低于初始指数水平，投资者将遭受损失，损失金额等于指数回报与 1,000 美元的乘积。

风险因素

• 投资风险：投资者可能损失全部投资，因为收益与指数挂钩，且设有上限。
• 指数风险：投资者没有股东权利，也无法控制指数成分股公司的行为。
• 税收风险：美国联邦所得税后果不确定，加拿大联邦所得税后果也可能发生变化。
• 信用风险：支付取决于发行人的信用状况。
• 流动性风险：债券可能不会上市交易，二级市场可能有限。

银行估值

• 银行对债券的估值低于发行价，因为包含了发行、结构和对冲成本。
• 银行估值不反映未来价值，可能与其他机构的估值不同。

其他重要信息

• 银行可能决定在交易日期后以不同的发行价出售更多债券。
• 如果投资者以高于面值的价格购买债券，其投资回报将低于以面值购买的债券。