永泰能源：永泰能源集团股份有限公司2025年年度报告

永泰能源集团股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、和信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人窦红平、主管会计工作负责人卞鹏飞及会计机构负责人（会计主管人员）梁亚声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 基于公司现阶段经营发展实际需要，为保障重点项目建设和还本付息，且公司在2025年度已经完成股份回购金额277,485,032元视同现金分红，同时公司正在实施3亿元~5亿元股份回购并注销计划，为此公司2025年度拟不再进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本年度报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本年度报告中描述了可能面临的风险及相关应对措施，详见本年度报告中关于公司可能面临风险的描述内容，敬请投资者予以关注。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义...................................................................................................................3第二节公司简介和主要财务指标...............................................................................4第三节管理层讨论与分析...........................................................................................7第四节公司治理、环境和社会.................................................................................39第五节重要事项.........................................................................................................53第六节股份变动及股东情况.....................................................................................65第七节债券相关情况.................................................................................................72第八节财务报告.........................................................................................................72 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 四、信息披露及备置地点 五、公司股票简况 六、其他相关资料 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 (二)主要财务指标 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2025年分季度主要财务数据 十、非经常性损益项目和金额 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 报告期内，公司主营业务为电力和煤炭业务。 1．电力业务 公司作为优质的区域绿色清洁能源供应商，主要从事电力生产、开发和供热业务，所属控股电厂机组总装机容量接近千万千瓦级规模，分布在经济发达的长三角地区和人口稠密的中原经济区，且均为当地主力电厂，区域内用电、用热需求大，属于区域主要电源和热源支撑点，电力业务需求和效益有保障。 公司发电业务主要经营模式：细分电量结构，采用国网代理购电、市场直接交易和省间交易电量等多种市场化交易相结合的方式，电力市场化交易比重逐年提高。此外，公司积极参与电力现货市场、电力辅助服务市场。所有电量接受江苏省和河南省电网及华中电网统一调度。 公司供热业务主要经营模式：民用供暖由发电企业与热力公司签订供热合同；工业供汽由发电企业与工业蒸汽用户或热力公司签订供汽合同。依据供热合同、供汽合同和实时需求组织生产供给，根据供暖量和供汽量与用户进行月度结算。 报告期内，公司电力业务产品为电能和热能，主要为工业和民用提供能源供应。公司电力业务利润主要源自售电量和售汽（热）量以及对发电成本和其他成本费用的控制。 2．煤炭业务 公司为焦煤细分行业龙头企业、国内冶炼行业核心供应商。目前，公司在山西地区拥有华熙矿业、银源煤焦和康伟集团3家煤炭主体企业，合计15座在产优质焦煤煤矿，煤炭总产量多年保持在千万吨级以上水平，具有较强的规模优势。同时，公司 正在加快推进海则滩煤矿建设和其他所属矿井生产系统技术改造与产能规模提升相关工作，着力提升煤炭智能、安全、清洁和高效生产能力。 公司煤炭业务主要经营模式：由公司制定年度生产与经营计划，各煤矿主体企业按照计划组织生产，由公司煤炭采购销售中心统一销售，以用户为中心，秉承“规范化、集中化、终端化”原则，根据市场行情确定煤炭产品销售价格，与焦煤战略用户、重点用户形成长期稳定合作关系。报告期内公司持续巩固现有终端用户长期合作关系，重点培育精煤、原煤战略用户群体，通过配煤、深加工拓展新用户群体，不断扩大销售区域，适时进行外部市场开发，持续优化下游终端用户战略布局。 报告期内，公司在产煤种主要为主焦煤和配焦煤，是焦炭生产不可或缺的核心原料，主要用于钢铁冶金行业。公司煤炭产品作为市场主流产品，主要销往华北、华东和东北地区大型钢焦企业和山西境内焦化龙头企业，用户群体稳定且关系良好，具有不可替代的行业地位。公司煤炭业务利润主要源自合理的煤炭产品市场价格以及对采煤成本和其他成本费用的控制。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 （一）行业发展情况 1．电力行业 2025年，全国电力系统保持稳定运行，电力供应持续绿色低碳转型，电力消费稳中向好，电力供需总体平衡。全国所有省份用电量均实现同比正增长，东部地区用电量增速领先。全年随着一批保障性、支撑性电源及多条特高压直流输电工程陆续投产，我国电力资源配置能力进一步增强。 根据国家能源局、国家统计局统计信息及中电联报告：2025年，全社会用电量历史性突破10万亿千瓦时，达到10.37万亿千瓦时，同比增长5.0%。该规模超过美国全年用电量的两倍，高于欧盟、俄罗斯、印度、日本全年全社会用电量的总和，稳居全球电力消费第一大国地位。 截至2025年底，全国全口径发电装机容量39亿千瓦，同比增长16%，其中：火电装机15亿千瓦，同比增长6.3%（煤电12.6亿千瓦，同比增长5.9%，占总发电装机容量的比重为32%，同比降低3.3个百分点）；非化石能源发电装机容量24亿千瓦，同比增长23%，占总装机容量比重为62%，比上年底提高3.5个百分点。2025年底，风电、太阳能合计发电装机容量达到18.4亿千瓦。2025年，全国新增发电装机容量5.5亿千瓦，再创历史新高。虽然煤电装机占比被新能源超越，但其作为电力系统“压舱石”和“调节器”的核心保障作用却更加凸显。 2025年，全国规模以上电厂发电量9.72万亿千瓦时，同比增长2.2%。其中：火电发电量6.29万亿千瓦时，同比下降1%。2025年全口径煤电发电量占总发电量比重为51.1%。2025年，全国6,000千瓦及以上电厂发电设备利用小时数3,119小时，同比降低312小时，其中：火电4,147小时，同比降低232小时（煤电4,346小时，同比降低269小时；气电2,187小时，同比降低190小时）。 根据江苏能源监管办统计信息：2025年，江苏省全社会用电量8,895.41亿千瓦时，同比增长4.81%；全省发电量7,082.82亿千瓦时，同比增长5.65%；全省发电累计平均利用小时数3,119小时，同比下降395小时。其中：统调电厂累计平均利用小时数3,921小时，同比下降308小时。全省装机容量24,535.31万千瓦。 根据河南能源监管办统计信息：2025年，河南省全社会用电量4,524.78亿千瓦时，同比增加4.74%；全省发电量3,891.96亿千瓦时，同比增加4.3%；全省机组平均利用小时数2,478小时，同比减少148小时。其中：统调火电机组平均利用小时数为3,528小时，同比减少166小时。全省装机容量16,557万千瓦。 2．煤炭行业 2025年，我国煤炭产量同比保持增长，煤炭进口量明显下降，煤炭供应总体充足，煤炭消费不及预期，全社会存煤维持高位，煤炭供需形势整体呈现供应宽松、需求偏弱的运行态势，全年煤炭平均价格同比明显下降，行业整体经营承压、经济效益大幅下滑。 根据国家统计局统计信息：2025年，全国规模以上工业原煤产量48.3亿吨，同比增长1.2%。根据国家海关总署统计信息：2025年，进口煤炭4.9亿吨，同比下降9.6%，其中：进口动力煤3.7亿吨、同比下降11.57%，进口炼焦煤1.2亿吨、同比下降3.0%。根据山西省统计信息：2025年山西省规模以上工业原煤总产量13.05亿吨，同比增加2.1%，约占全国同期产量的27%。 焦煤市场方面：2025年，焦煤市场价格先跌后涨呈现“V型”走势。上半年市场偏弱，延续了2024年的跌势；下半年受“反内卷”和“查超产”等政策影响，主产区供应收窄，市场筑底反弹并逐步回暖。 动力煤市场方面：2025年，动力煤市场价格波动明显，同样经历了触底回升。上半年受供应宽松和需求疲软影响，价格持续下跌；下半年，随着迎峰度夏、迎峰度冬用煤高峰到来，叠加相关政策实施、产量受限，价格触底反弹。 （二）行业政策情况 1．电力行业 2025年3月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025~2027年）》，在实施“三改联动”基础上，推动一批现役机组改造升级，力争全面提升新建机组指标水平，积极有序开展新一代煤电试点示范。2025年4月，国家发展改革委、国家能源局联合印