核心观点：
瑞慈医疗服务控股有限公司（以下简称“瑞慈医疗”）在2025年度面临经济环境和行业形势的复杂性，但公司始终坚持高质量发展之路，深耕医疗健康领域。公司业务主要包括综合医院和体检中心，其中综合医院业务受外部竞争压力影响，收入同比下降；体检业务则保持稳定增长，并持续提升医疗质量和服务品质。
关键数据：
- 截至2025年12月31日止年度，瑞慈医疗收入为人民币2,795.6百万元，较2024年下降4.4%。
- 毛利为人民币1,207.3百万元，较2024年增加3.4%。
- 本公司拥有者应占盈利为人民币307.1百万元，较2024年增加2.8%。
- 经调整EBITDA为人民币1,094.5百万元，较2024年增加3.8%。
- 瑞慈医疗在全国拥有86间体检中心，其中79间已投入运营，覆盖城市28个。
- 南通瑞慈医院与上海市东方医院全面合作，并挂牌“上海市东方医院南通瑞慈医院”，专家团队常态化入驻，提升了医院的专业技术能力。
研究结论：
- 瑞慈医疗在面对行业新形势时，积极应对挑战，通过提升医疗质量、服务品质和运营效率，实现了业务的稳健发展。
- 公司体检业务将持续保持增长势头，并积极探索向健康管理业务转型升级。
- 南通瑞慈医院将通过与上海市东方医院合作，进一步提升医疗服务能力，并发展康复、养老业务，成为医康养及特色消费医疗一体化的标杆医院。
