格林大华期市早班车--全球经济（20260422）

全球经济逻辑

• 伊朗与美国谈判陷入僵局，美方需调整策略以避免冲突升级。美国前财长保尔森警告美国国债需求可能崩溃，引发金融体系动荡和债务恶性循环。达利欧认为，围绕伊朗的冲突可能演变为第三次世界大战，短期冲突难以结束。
• 霍尔木兹海峡封锁进入最后阶段，全球缓冲库存即将归零，能源供应危机加剧。霍尔木兹海峡受阻造成的供应缺口达1100万—1600万桶/日，高油价将冲击全球经济。
• 美国经济面临多重隐忧：通胀预期上升（一年期通胀预期3.4%）、失业率上升预期触及近一年高点、家庭财务恶化预期同步攀升、薪资预期跌至低端，滞胀风险升温。
• 美股定价中东战争已结束，但市场过度乐观。AI替代、私募信贷危机、中东局势升级可能诱发新一轮抛售，美股下跌的财富效应或削弱美国消费。
• 美国连续错误政策导致全球经济在2025年底越过顶部区域，持续向下运行。

重要事项

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