锦好医疗：2025年年度报告

2025年9月，公司获评2025年度广东省“绿色工厂”称号。 2025年度，公司实施2025年限制性股票激励计划，向59名激励对象授予1,250,000股限制性股票，充分发挥员工的工作积极性，进一步提高运营效率。 2025年度，公司实施2024年年度权益分派，每10股派发0.3元现金，本次共计派发现金红利289.08万元。 2025年度，公司累计参加9场国内外行业展会，通展示推广、客户对接与市场调研，有效拓展业务资源、提升品牌影响力。 2025年度，公司累计举办70余场听力健康公益行动，积极践行社会责任。 目录 第一节重要提示、目录和释义................................................................................................4第二节公司概况........................................................................................................................6第三节会计数据和财务指标....................................................................................................8第四节管理层讨论与分析......................................................................................................12第五节重大事件......................................................................................................................38第六节股份变动及股东情况..................................................................................................41第七节融资与利润分配情况..................................................................................................45第八节董事、高级管理人员及员工情况..............................................................................47第九节行业信息......................................................................................................................54第十节公司治理、内部控制和投资者保护..........................................................................55第十一节财务会计报告...........................................................................................................65第十二节备查文件目录...........................................................................................................79 第一节重要提示、目录和释义 【声明】 公司董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人王敏、主管会计工作负责人彭月初及会计机构负责人（会计主管人员）彭月初保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 大信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 1、未按要求披露的事项及原因 豁免披露事项为公司主要客户及供应商名称。因公司与主要客户和供应商的交易属于商业秘密，公司对前五大客户、供应商及应收账款客户、应付账款供应商使用代称进行披露。 【重大风险提示】 1、是否存在退市风险 □是√否 2、本期重大风险是否发生重大变化 □是√否 公司在本报告“第四节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素,敬请投资者注意阅读。 释义 第二节公司概况 一、基本信息 二、联系方式 三、信息披露及备置地点 四、企业信息 五、注册变更情况 七、自愿披露 □适用√不适用 八、报告期后更新情况 √适用□不适用 2026年4月1日，公司完成预留部分限制性股票授予登记，总股本由98,460,643股变更为98,660,643股，注册资本由98,460,643元变更为98,660,643元。 第三节会计数据和财务指标 一、盈利能力 二、营运情况 三、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 四、与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异 √适用□不适用 公司于2026年2月9日披露《2025年年度业绩快报公告》，公告披露的2025年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。 2025年年度报告中披露的经审计财务数据与业绩快报中披露的财务数据据差异幅度均未达到20%，不存在重大差异。 五、2025年分季度主要财务数据 单位：元 季度数据与已披露定期报告数据差异说明： □适用√不适用 六、非经常性损益项目和金额 七、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 八、补充财务指标 □适用√不适用 九、会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况 (一)会计数据追溯调整或重述情况 □会计政策变更□会计差错更正□其他原因√不适用 (二)会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响□适用√不适用 第四节管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式报告期内变化情况： 报告期内，公司持续深化助听器业务的全球化战略布局，进一步巩固其作为核心主营业务的地位。2025年，助听器销售收入占公司主营业务收入的89.86%，彰显了公司在该领域的持续专注与市场优势。公司坚持“C端品牌转型+技术平台化”双轮发展战略，依托自主掌握的助听器核心技术（包括电子、结构、声学、听力学以及助听器芯片和算法技术），推动产品性能和使用体验持续提升，形成较为强大的产品竞争力。 公司目前已累计获得133项专利（中国专利122项，美国专利11项），其中发明专利22项、15项软件著作权及1项集成电路布图设计，并完成欧盟MDR、韩国KGMP、ISO13485、ISO9001的复审以及相关市场准入的机型扩项，进一步巩固助听器主要市场的准入资格。 在国际化拓展方面，公司以欧洲、北美、亚太为核心市场，产品覆盖全球100余个国家和地区，剔除不动产出售收入后海外销售收入占比持续保持在90%左右。凭借稳定的供应链能力与本地化服务优势，公司深化与沃尔玛、CVS等国际连锁零售巨头的战略合作，并持续拓展BTC、DTC、电视购物、商超和药房等线上线下渠道。根据海关总署最新数据，2025年公司助听器出口销售数量占全国境内同类产品出口总量的14.82%。 在技术研发方向方面，公司积极探索“智能助听”生态，重点开发第二代全新蓝牙方案数字助听器（低功耗、高音质、高可靠），推进AI算法在降噪、反馈抑制等关键技术的研究与应用，研发集成App自验配、远程验配等功能的物联网助听解决方案，为未来增长注入新动能。 展望未来，公司将继续聚焦听力健康赛道，强化核心技术平台化、芯片自主化与AI技术融合，扩大自有品牌全球市场份额；同步推进国产替代战略，践行“让优质听力产品和服务普惠全球”的企业使命。 报告期内核心竞争力变化情况： □适用√不适用 专精特新等认定情况 √适用□不适用 二、经营情况回顾 (一)经营计划 一、主要经济指标完成情况 报告期内，公司实现营业收入30,752.17万元，较上年同期增长65.27%，主要得益于美国OTC市场需求持续增长，公司品牌客户（ODM业务）和自有品牌较同比分别增长43.71%、78.56%，另外，随着Intricon芯片技术整合效应逐步释放，芯片销售收入同比增长477.45%。尽管全球宏观经济不确定性仍存，但公司通过强化产品差异化优势、优化渠道结构、着力提升自有品牌业务规模等方式，有效提升了市场份额。 报告期内，归属于上市公司股东的净利润1,535.89万元，同比增长156.99%，主要原因是： 1、美国OTC（非处方）市场需求持续增长，全渠道运营驱动公司助听器主业增长。在全球老龄化进程加速的大背景下，美国OTC助听器市场终端需求持续升温，为公司带来了广阔的市场空间； 2、公司在2025年精准把握发展机遇，一方面强化了与重点品牌商客户的合作力度，通过定制化产品开发、供应链保障升级等专属支持，核心客户订单增长由此带来品牌商客户收入增加，另一方面，加速自有品牌渠道的布局与精细化运营，自有品牌收入增幅显著； 3、收购的Intricon助听器芯片技术逐步吸收转化，助听器芯片销售收入实现大幅增长，2024年9月收购Intricon听力健康业务后，公司快速消化吸收其助听器DSP芯片核心技术，承接了Intricon芯片客户同时提升助听器芯片的客户服务能力，实现助听器芯片销售收入2,044.32万元。 二、产品和研发情况 报告期内，产品和研发部门重点工作和成果有以下几个方面： 1、体系导入 产品和研发等部门导入了IPD（Integrated Product Development）集成产品开发体系，初步实现了从市场和用户洞察，到产品路标规划和立项决策，到产品定义和卖点提取，到产品/技术的开发和验证，再到新产品的导入和交付，最后到市场验证和产品生命周期管理的商业闭环。这套体系使得我们现在的产品理念更加注重细分市场下的核心场景和核心用户定位的科学性、合理性。产研资源更加聚焦于平台化建设和优势产品，避免了因为铺设海量产品所导致的资源浪费和重点不突出。在IPD体系下，通过引入关键节点的多维度技术评审和验证，尽量将设计风险和研发问题提前发现，从而较大地提升了综合研发效率。 2、产品和技术规划 2025年下半年，产研部门制定了2026年产品规划和未来三年技术规划。核心器件的标准化、统一化工作已紧张有序开展，未来公司将根据产品分级，推出不同的通用化平台。 3、技术成果和突破 （1）第二代全新蓝牙方案数字助听器（低功耗、高音质、高可靠）取得了突破，预计2026年下半年上市；（2）助听器AI算法已着手进行预研，有望在未来两年实现产品化；（3）验配软件全新升级，着力提升UI交互和芯片平台适配；（4）方向性麦克风研究，有助于更好地提升助听器方向性效果和降噪效果。 三、业务拓展 1、海外市场 海外市场的品牌客户（ODM业务）和自有品牌业务双双实现增长。美国OTC市场前五大品牌多数是公司的品牌客户，公司在品牌客户的供应份额也位居前列；公司自有品牌业务包括线上电商渠道和线下商超、药房等渠道，2025年，公司自有品牌在独立站、亚马逊、沃尔玛电商、Ebay、Temu等线上平台均取得了不错的成绩。报告期内，海外业务中自有品牌收入达到5,417.49万元，占主营业务