股指期货早报：地缘政治脱敏，A股低开高走表现韧性

2026年4月21日 股指期货早报2026.4.21 报告摘要： 创元研究 海外方面，在22日美伊停火截止日即将到来之前，特朗普表示停火不会延长，如果协议无法达成，那么轰炸将开始。伊朗外交部发言人表示目前暂无与美国进行第二轮谈判的计划。在截止日期前，市场对地缘政治风险态度谨慎，美元指数、原油、黄金下跌，美债收益率上行，美股下跌，资产表现不一。在一系列左右摇摆后，美伊谈判结果确定前市场基本上呈现窄幅震荡，各资产态度不一。 股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 国内盘面上看，周一大盘上涨0.76%，深成指上涨0.55%，创业板指微跌0.02%，市场呈现上涨走势。在周末霍尔木兹海峡关闭，宁德时代减持等消息下，A股低开高走表现韧性，对美伊冲突脱敏。市场热点依旧是光模块、算力、锂电池，商业航天也开始有表现。从一级板块上看，军工、电子、公共事业、计算机涨幅居前，建筑材料、煤炭、房地产、石油石化跌幅居前。全市场3421只个股上涨，1890只个股下跌。消息上看，海南提出提升航天产业全链条技术服务，壮大火箭链、卫星链及数据链，完善“发射+服务+制造+应用”一体化商用航天产业体系。关注意见稿到正式规划的项目落地。 整体上看，从昨日A股以及隔夜外围资产走势来看，基本上对美伊冲突有所脱敏，在谈判最终结果落定前，市场并未对其有太大反应，表现较为犹豫。A股昨日在周末利空下低开高走，资金依旧选择与地缘冲突相关性较小的方向-科技，市场整体走势有些超预期。对于指数后市走来看，依旧认为会走震荡然后再选择向上。 一、重要资讯 1．特朗普：“极不可能”延长与伊朗的停火协议，万斯将于周一晚些时候前往巴基斯坦，在协议签署之前，不会开放霍尔木兹海峡；停火协议将于华盛顿时间22日晚到期（北京时间23日上午），若到期，炸弹就会爆炸；就对伊朗封锁一事考虑巴基斯坦方面建议；否认被以色列拉下水。 2.美媒：美伊计划周三会谈；美国本周四将主办第二轮黎以会谈。 3.伊朗外交部发言人：目前暂无与美国进行第二轮谈判的计划；移交浓缩铀从未被提及，不可能单方面恢复霍尔木兹海峡的交通；伊朗媒体：伊朗不参加谈判的决定尚未改变。 4.伊朗高级官员：伊朗正在积极审查参与谈判，目前尚未做出最终决定。巴方目前正在积极斡旋，努力促使美国解除对伊朗的海上封锁，以确保伊朗参与谈判。 5.巴基斯坦方面仍预计伊朗代表团将于周二抵达伊斯兰堡，巴基斯坦官员表示，伊朗愿意参加第二轮谈判。 6.美联储提名人沃什承诺维护货币政策独立性，认为政府官员的置喙不是真正的威胁。 7.国家主席习近平同沙特王储兼首相穆罕默德通电话。 8.国务院总理李强主持国务院第十九次专题学习，把握能源安全主动，加快建设新型能源体系，推动能源生产消费模式绿色低碳变革。 9.中国央行将一年期和五年期贷LPR分别维持在3%和3.5%不变。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。（从业资格号：F03102278） 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 刘钇含，股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。（从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 金芸立，国债期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，获期货日报“最佳宏观金融期货分析师”。专注宏观与利率债研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 何燚，贵金属期货研究员，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情进行综合分析。（从业资格号：F03110267；投资咨询证号：Z0021628） 崔宇昂，美国东北大学金融学硕士，专注集运上下游产业链的基本面分析。（从业资格号：F03131197）创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，期货日报“最佳工业品分析师”，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝、氧化铝、锡品种的上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791；投资咨询证号：Z0021370） 吴开来，中国地震局工程力学研究所结构工程专业硕士，本科清华大学土木工程专业，从事铅锌产业链基本面分析。（从业资格号：F03124136） 余烁，中国科学技术大学管理科学与工程专业硕士，专注于上游锂资源和中下游新能源产业链，从基本面出发，解读碳酸锂市场的供需关系、价格波动及影响因素。（从业资格号：F03124512） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”、“2024年度最佳黑色产业期货研究团队”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱玻璃上下游分析和基本面逻辑判断，获期货日报“2024年度最佳黑色产业期货研究团队”（从业资格号：F03101643） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注钢材上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、原油期货研究员，伦敦国王学院银行与金融专业硕士。获期货日报“最佳能源化工产业期货研究团队”、“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F3056463；投资咨询证号：Z0016216） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 常城，PX-PTA期货研究员，东南大学硕士，致力于PX-PTA产业链基本面研究。荣获郑商所“石油化工类高级分析师”、期货日报“最佳工业品分析师”。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 母贵煜，同济大学管理学硕士，专注甲醇、尿素上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03122114）创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，期货日报最佳农副产品分析师，有10年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803；投资咨询证号：Z0021372） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 张英鸿，复旦大学金融专业硕士，专注原木和纸浆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03138748） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。