市场分析
- 国际局势：美方指责中方违反日内瓦会谈共识，并出台芯片出口管制、暂停芯片设计软件销售等极端打压措施，中方对此提出严正交涉，强调施压和胁迫不是与中方打交道的正确方式。
- 美国关税政策：特朗普宣布将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%，自2025年6月4日凌晨00时01分起生效，美国从英国进口的钢铝关税仍维持在25%。
- 市场表现：A股三大指数低开高走，上证指数涨0.43%，创业板指涨0.48%，行业方面，美容护理、纺织服饰、银行行业领涨，家用电器、钢铁、煤炭行业跌幅居前，两市成交金额保持在1.1万亿元。
- 海外市场：美国4月JOLTs职位空缺739.1万人，预期710万人，前值修正为720万人，职位空缺增加表明企业用工需求健康，强化了美联储对就业市场“状况良好”的判断，美股三大股指全线收涨，纳指涨0.81%。
期货市场
- 基差：股指期货基差回落。
- 成交持仓：当日四大期指成交量和持仓量均出现同步下滑。
策略
- 就业数据强劲缓解了市场担忧，美股三大指数全线收涨，市场对海外扰动的边际敏感度有所下降，预计国内权益市场将维持震荡整理格局，建议以稳为主，维持区间波段操作思路。
风险
- 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险。
图表与表格
- 宏观经济图表：包括美元指数、美国国债收益率、人民币汇率与美国国债收益率、风格走势等图表。
- 现货市场跟踪图表：包括国内主要股票指数日度表现、沪深两市成交金额、融资余额等图表。
- 股指期货跟踪图表：包括股指期货持仓量和成交量、各合约持仓量及占比、外资净持仓数量、股指期货基差、跨期价差等图表。
分析研究员与免责声明
- 分析研究员：蔡劭立、高聪、汪雅航。
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