对地产“小阳春”的一些思考

2026-04-21 张粲东东证期货还是郁闷闷啊

“小阳春”现象：核心城市（如上海、北京）二手房销售放量、价格企稳，一线城市新房市场略有改善但不如二手房，全国层面二手房销售量改善但价格未企稳，新房市场量价均未企稳。
政策影响：年初政策精准激发刚需，如上海放松购房限制、优化公积金贷款额度（最高240万）、降低持有成本（提升租售比至2%左右），有效释放刚需需求。
市场分析：
- 公积金制度改革是后续重要政策，有助于盘活沉淀资金、降低贷款成本。
- “小阳春”持续时间不确定，受积压需求释放完毕和成交淡季影响。
- 核心城市回暖难以向非核心城市扩散，后者刚需不足。
- 二手房/刚需回暖难以带动新房/改善型住房，因居民去杠杆未结束。
债市展望：流动性主导债市，资金面宽松下债市偏强，建议短线逢回调买入。
风险提示：地产政策超预期发力可能导致市场回暖。