江苏国信：2025年年度报告

2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人徐文进、主管会计工作负责人李正欣及会计机构负责人（会计主管人员）李静宜声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 详见本定期报告第三节“管理层讨论与分析”中“十一、公司未来发展的展望”关于公司面临的风险和应对措施相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以3,778,079,704股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.3元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标..............................................................................6第三节管理层讨论与分析...........................................................................................10第四节公司治理、环境和社会..................................................................................33第五节重要事项...........................................................................................................48第六节股份变动及股东情况.......................................................................................69第七节债券相关情况...................................................................................................75第八节财务报告...........................................................................................................76 备查文件目录 公司在办公地点备置有完整、齐备的下列文件： 一、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、载有中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中电力供应业的披露要求 （一）公司主要业务 1、能源板块 公司能源板块主要从事电力、热力生产、相关电力服务、煤炭销售业务及售电业务，并以参股方式投资开发及建设运营新能源项目。所生产的电力主要输入江苏电网，部分输入山西电网，热力主要供给当地企事业单位及居民。公司致力于能源高效利用、清洁能源、现代电力服务业以及循环经济等领域的发展。截至2025年末，公司现有控股装机总容量2250.9万千瓦，其中已投产2042.9万千瓦（煤电容量1783.7万千瓦、燃机容量259.2万千瓦），在建208万千瓦机组。公司能源业务主要经营模式：公司销售电力，定期进行电费结算，主营业务收入主要来源于江苏省和山西省内。公司销售电价分为根据电力市场交易规则等文件实施市场交易产生的交易电价以及以政府价格主管部门核定的上网电价。公司电力生产的原材料主要为燃煤和天然气，燃煤和天然气均向国内外供应商采购。 2、金融板块 公司金融板块以江苏信托为主，业务分为固有业务和信托业务。固有业务指信托公司运用自有资本开展的业务，主要包括但不限于租赁、投资、存放同业、拆放同业等。江苏信托的固有业务主要为金融股权投资、金融产品投资等。金融股权投资是江苏信托的重要收益来源。信托业务是指公司作为受托人，按照委托人意愿以公司名义对受托的货币资金或其他财产进行管理或处分，并从中收取手续费的业务。公司的信托业务主要包括资产管理信托、资产服务信托、公益慈善信托等，是江苏信托的主营业务和重要收入来源。公司信托产品主要包括债权投资、股权投资、证券投资类及资产证券化、家族信托等产品，为个人及机构投资者提供资产管理、财富管理、资产配置等单一或综合化信托服务。 公司净资本实力位居行业前列，自有资金股权投资是公司经营特色。江苏信托现为江苏省内最大的法人银行江苏银行的单一第一大股东、全国性人身保险公司利安人寿的第一大股东，稳定的金融股权投资收益为公司奠定了坚实的展业基础。 （二）所处行业地位 1、能源板块 公司总装机容量和年发电量均居各发电集团江苏区域前列。公司燃煤发电机组多为超临界/超超临界、蒸汽联合循环的热电联产机组，机组容量大、能耗低、效率高。其中，公司在运机组中60万千瓦及以上高效低能耗装机容量占公司燃煤机组比例超过96%，超临界/超超临界机组占控股煤机装机总容量比例为89%。公司旗下多家控股发电企业荣获“中国电力优质工程奖”“全国安全文化建设示范企业”“江苏省电力安全生产先进单位”“江苏省节能减排成效显著单位”“江苏省制造业智改数转网联企业”等荣誉。 2、金融板块 江苏信托在行业内具有较高的知名度和影响力，多年来保持了稳健高质量发展，现已经发展成为我国信托业中资产质量优良、管理规范、经营合规、信息透明、风控能力较强的信托公司，资本实力、品牌知名度稳居江苏地区第一名。2024-2025年，在行业专业研究机构发布的全国57家信托公司排名中，江苏信托位列行业盈利能力榜首，综合实力攀升至行业第三。荣获中国证券报“信托公司金牛奖”、上海证券报“诚信托・卓越公司奖”。 （三）经营情况概况 公司全面执行董事会各项决策部署，坚守主责主业，持续深化改革与创新，全力推动经营管理提质增效，经营业绩再创新高，在服务发展大局中彰显新担当、实现新作为。扎实推进国企改革深化提升行动与对标世界一流企业价值创造行动，圆满完成各项改革任务。加快培育新质生产力，立足产业应用优势，整合集聚内外部创新资源，推动科技创新和产业创新深度融合。强化与国信研究院和高校的合作，建立研发投入稳定增长机制，将科技创新专项资金列入年度预算，加快打造一体贯通的产业科技创新体系。公司持续完善安全生产“六大体系”，统筹发展和安全，以“时时放心不下”的责 任感抓安全、保安全。层层落实监管职责，扎实推动全员履职尽责，进一步拧紧安全责任链条。扎实开展安全生产和消防标准化达标建设工作，全面推进电力安全治理体系建设专项行动，持续开展“安全生产月”“消防宣传月”等活动。能源板块方面，公司抓住政策机会，重大能源项目持续落地，国信滨电、国信沙洲、国信马洲百万千瓦煤电项目年内并网发电，国信扬电三期开工建设。公司全年发电量迈上新台阶，迎峰度夏期间单日、单月电量均创历史新高。持续深化精细化管理，多措并举压降煤炭成本，全年入厂煤价在同区域发电集团中处于较好水平，江苏省内煤机经济煤种掺烧率同比增长1个百分点。供电煤耗和燃煤机组碳排放强度均有下降，融资成本持续压降。在新能源领域，报告期内公司深化与江苏新能的合作，加大项目储备力度，持续推进参股项目建设。金融板块方面，公司立足自身功能定位，加大转型发展和拓市增收力度。顺应信托“三分类”监管导向，围绕服务实体经济、助力“双碳”目标、乡村振兴等战略任务进行前瞻性布局，加快发展主动管理类标品信托、家族信托等业务，不断增强服务国计民生能力，受托管理信托资产规模突破万亿大关。 截至本报告期末，公司资产总额1,012.84亿元，较期初增长5.59%；归属于上市公司股东的净资产为355.03亿元，较期初增长9.35%。本报告期内，公司共实现营业总收入355.31亿元，同比下降3.79%；利润总额55.00亿元，同比增长8.40%；归属于上市公司股东的净利润34.65亿元，同比增长7.01%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润34.31亿元，同比增长10.20%。 1、能源板块 公司所属发电企业分布在江苏、山西两省，总装机容量2250.9万千瓦，已投产机组容量2042.9万千瓦，其中：江苏省燃煤机组1387.7万千瓦，燃气机组259.2万千瓦，山西省燃煤机组396万千瓦。本报告期内，公司新增投产国信滨电一台、国信沙洲两台、国信马洲一台100万千瓦机组，另有一台参股100万千瓦机组投产。 本报告期内，公司完成自发电量792.43亿千瓦时，其中：江苏省燃煤机组自发电量为550.26亿千瓦时，同比增长24.37%；山西省燃煤机组自发电量为187.99亿千瓦时，同比减少16.89%；燃气机组自发电量54.18亿千瓦时，同比增加1.49%。本报告期内，公司完成上网电量750.67亿千瓦时，市场化电量占比92.92%，其中：燃煤机组上网电量为697.50亿千瓦时，燃气机组上网电量为53.17亿千瓦时。本报告期内，公司平均上网电价437.6元/兆瓦时，其中，江苏省燃煤机组平均上网电价418.6元/兆瓦时，同比下降49.7元/兆瓦时；山西省燃煤机组平均上网电价417.7元/兆瓦时，同比上涨17.5元/兆瓦时；燃气机组平均上网电价717.6元/兆瓦时，同比下降35.2元/兆瓦时。 本报告期内，能源板块实现营业收入346.10亿元，同比下降3.71%，实现利润总额27.30亿元，同比增长29.43%，主要原因是新机组投产，电量增加，煤炭市场价格持续回落，同时能源板块严控成本费用，持续提质增效。 2、金融板块 2025年，江苏信托牢记金融服务实体经济的根本宗旨，坚持做好“五篇大文章”，深入贯彻落实国家“双碳”政策、乡村振兴、服务长江经济带、支持科技企业和小微企业发展等系列决策部署，通过信托贷款、认购地方债券、资产证券化等业务模式，加大金融活动润泽实体力度，促进区域经济发展。江苏信托持续增强资产管理能力和财富管理能力，遵循回归本源的监管导向要求，不断健全优化业务