生猪早报：母猪去化，消息面扰动，现货暴力反弹

2026-04-20 张秀峰信达期货极度近视

盘面：截至4月17日，生猪主力合约2607收盘11280元/吨，近期因母猪存栏下降刺激市场情绪，盘面跟随现货反弹，但加权指数持仓量仍超50万手。
供给：河南、广东、辽宁、山东、四川猪价分别为9.85、9.11、9.39、9.89、8.55元/公斤，头部企业缩量出栏，猪价反弹，东北、山东、江西二次育肥积极性高。结合仔猪出生量，五月现货或企稳，但中长期仍寻底。
需求：屠宰量小幅回升，白条价格先跌后涨，猪价反弹后屠企减量收购，终端消费无明显改善，冻品库容率飙升至26.05%，反映需求较差。
库存与结构：3月末全国能繁母猪存栏3906万头，开始下降但距目标3650万头仍有差距，去化速度慢于2021、2023年；3月末仔猪出生量581万头，继续增加。
结论：短期震荡，长期仍寻底。
操作建议：暂时观望。
风险提示：猪瘟导致加速去化。