基本面观点
- 现货价格：周内全国鸡蛋现货价格震荡上行，主产区均价3.69元/斤，环比上涨9.17%，同比上涨10.81%。低价区报3.57元/斤。短期供应宽松格局未根本改变，但饲料成本坚挺，五一节前备货需求提振，库存偏低，价格偏强运行。
- 供需情况：
- 在产蛋鸡存栏量：3月全国在产蛋鸡存栏量约13.08亿只，环比增0.93%，同比增5.31%。新开产蛋鸡微增，淘汰鸡情绪不高，存延养观望。4月新开产蛋鸡数量偏低，淘汰量或逐步释放，整体供应量预期保持相对稳定，供给端压力略有缓解。
- 补栏量：3月鸡苗销量4307万羽，环比增2.01%，同比降1.40%。规模场补栏积极性提高，散户谨慎观望。
- 淘汰鸡价格：本周老母鸡出栏量34.53万只，环比微降，平均出栏日龄503天，环比增0.60%。
- 流通库存：数据未详细展开。
策略观点与展望
- 展望：供应端在产蛋鸡存栏仍处高位，但边际压力逐步缓解；需求端消费回暖明显；成本端饲料原料稳定，蛋价贴近成本线，养殖户惜售情绪明显。需关注淘汰鸡出栏情况、产能去化进度及需求兑现情况。
- 策略：主力合约短期多空博弈加剧，支撑位3100~3150，可依托养殖成本线轻仓试多。
- 风险：禽流感爆发、政策调整、替代品价格大幅波动。
产业链结构
- 鸡蛋产业链：数据未详细展开。
- 期现市场：
- 现货价格：同基本面观点。
- 基差：数据未详细展开。
- 价差：数据未详细展开。
- 供应端：
- 在产蛋鸡存栏量：同基本面观点。
- 蛋鸡存栏占比：主产蛋鸡占比持续上升至历史新高，短期供应仍宽裕；后备蛋鸡与待淘老鸡占比均处于低位，补栏意愿谨慎。
- 补栏量：同基本面观点。
- 淘汰鸡价格：同基本面观点。
- 淘汰鸡出栏情况：同基本面观点。
- 需求端：
- 销区销量：数据未详细展开。
- 替代品价格：数据未详细展开。
- 需求呈季节性走势：鸡蛋价格呈现明显的季节性特征，1-2月下滑，4月达最低，5月末达上半年最高，6月走低，7月下旬上涨，9月中下旬达年内最高，9-10月下滑，11-12月逐步走稳。
- 成本端：
- 饲料价格：数据未详细展开。
- 鸡蛋成本线：鸡蛋价格多数时间围绕成本线上下波动，受玉米和豆粕价格影响。
- 蛋鸡养殖成本：饲料成本占总成本约80%，当前较为稳定，蛋价贴近成本线，养殖户惜售情绪明显。
- 饲料比价：饲料比价平衡点是养殖盈亏临界线，当前比值较高，养殖盈利。
- 蛋鸡养殖利润：本周单斤鸡蛋成本3.55元/斤，环比跌0.84%，同比涨0.28%；盈利0.14元/斤，环比涨170.00%，同比涨170.00%。养殖盈利18.77元/只，环比涨195.59%，同比涨246.31%。
