苏州市上市公司发展报告（2025年）

和君咨询出品 : 目录 引言...............................................................................................................................3一、上市公司的数量...................................................................................................6二、苏企上市的进程：加速度与减速度.................................................................14三、区域分布.............................................................................................................17四、行业特征.............................................................................................................20五、市值特点.............................................................................................................22六、企业的实际控制人和所有制性质.....................................................................30七、股东百富榜和高管薪酬前百强.........................................................................41八、资产负债情况.....................................................................................................47九、创收和盈利能力.................................................................................................51十、研发投入和专利保护.........................................................................................63十一、资本运作.........................................................................................................65十二、国际化程度.....................................................................................................90十三、就业贡献.........................................................................................................97十四、税收贡献.......................................................................................................102十五、合规性...........................................................................................................108十六、市场关注度和参与度...................................................................................112十七、ESG...............................................................................................................122总结...........................................................................................................................125免责说明...................................................................................................................129 引言 本报告财务数据、上市公司数量数据的截止时点为2024年12月31日，市值和股价采值时点为2025年4月30日。 本报告为苏州市上市公司发展状况勾勒出一幅总体画像，并解读其中蕴含的产业意义和市域经济意义，政府、企业、投资者、分析师、研究者、观察家都可以各取所需，从中获取有用信息和启迪。 从哪些维度来描述一个区域的上市公司总体发展状况？和君咨询原创性地提出了如下18个分析维度，为了后续行文表述简便，我们称其为“HJ-18”分析框架： 1、上市公司的数量2、苏企上市的进程：加速度与减速度3、区域分布4、行业特征5、市值特点6、企业的实际控制人和所有制性质7、股东百富榜和高管薪酬前百强8、资产负债情况9、创收和盈利能力10、研发投入和专利保护11、资本运作12、国际化程度13、就业贡献14、纳税贡献15、合规性16、资本市场关注度和参与度17、ESG18、碳排放 本报告的第一部分内容，就是按照“HJ-18”分析框架，对苏州市上市公司发展状况所作的总体勾画。 今年，我们引入了ESG分析指标对苏州上市公司在环境、社会责任和公司治理方面进行评价。但碳排放的标准和数据采集都尚未达到概念一致、口径统一、足以采信的程度，存在歧义、歧解，所以暂不纳入，留待明年或更后年份再行考虑，详不表。 阅读本报告，有五个看点： 一是“HJ-18”分析框架。这个分析框架，适用于所有市域或省域的上市公司发展总体状况描述和效应评估。我们甚至认为，各市在评估和掌握本市上市公司发展总体状况和效应的时候，如果不从这18个维度来作全面的、立体的观察和评估，将造成认知偏差和失察，见了树木不见森林。认知偏差和失察，将导致措施的失当和行动上的贻误。 二是上市公司与市域经济的关联性。本报告不止步于就上市公司谈上市公司，我们认为，一个市的上市公司群体，是该市产业结构的“形象代言”、是该市产业能力和产业竞争力的中坚力量，而产业结构、产业能力和产业竞争力在“根”上决定着一个城市的经济现状和未来。所以，我们对苏州市上市公司的发展分析和数据解读，就特别关注它们蕴涵的市域产业意义和经济意义。 三是一市与全国、一市与其他城市的比较。跳出庐山看庐山，才能识庐山。把一个城市上市公司的数据堆在一起，是看不出多少名堂的。与全国的总量和均值做比较，以其他城市作参照，本市上市公司的地位、强弱、快慢、效应、竞争力等发展状况就显现了。本报告看苏州，除了与全国的总量及均值做比较，我们还择取了一个“1+6”市的视角，即苏州市与北京市、上海市、广州市、深圳市、重庆市、杭州市的比较。北京、上海是直辖市，代表国内经济发展最好的城市，可作为极限值来作为某一个城市发展的对比与学习；深圳是地级城市中经济最强城市，是苏州未来发展的标杆对象；广州、重庆的GDP与苏州相近，而杭州与苏州地理位置毗邻，故与这三个城市的对比，具备一定比较意义。因此，“1+6”的视角，对看待苏州上市公司的发展状况，有着特别的解读价值和借鉴意义，尤其是苏州与深圳、广州、重庆、杭州的对比。 四是上市公司怎样利用资本市场，或者说上市公司的资本运作从哪些方面展开？这个问题，对很多人来说，不细想就貌似知道、一细想就真的不知道。和君咨询在本报告中明确地给出了上市公司资本运作的16个维度： 1、股票融资 2、债券融资（包括可转债） 3、收购、兼并、合并 4、股权激励及员工持股 5、引进产业战略投资者 6、对外进行产业投资（参股、控股、合资等） 7、股票回购 8、大股东增减持 9、大股东股票质押融资 10、重组 11、剥离 12、分拆（包括分拆上市） 13、控股权或控制权变动 14、ABS（资产证券化） 15、转板、转市、跨市、退市和私有化 16、收购上市公司，A控A，A控北，A控H，A控境外 这16个维度，对上市公司（及其大股东）怎样利用资本市场、开展资本运作，指明了工作方向、勾勒出了“作战阵地全局图”。 五是发展建议。本报告以“上市公司—科技创新—产业结构—资本市场”四者的两两互动和交叉传导关系为隐含分析逻辑，对苏州市上市公司的总体发展状况进行分析和解读，挖掘上市公司状况和数据背后的产业意义、金融意义和市域经济意义。在此基础上，我们对苏州市如何发展上市公司提出了系列建议，这些建议不是泛泛而谈、空泛议论，而是针对苏州市的状况来提出，从思想认知、战略布局、发展路径和策略做法上给出明确的建议。 苏州市上市公司发展状况分析 一、上市公司的数量 截至2025年4月30日，苏州市共有上市公司250家，其中A股上市公司221家，包括上交所103家（其中科创板57家）、深交所106家（其中创业板66家）、北交所12家。 2024年，因受到A股IPO政策的整体影响，苏州新增A股上市公司数量增速放缓。2022-2024年分别新增25家、20家、3家①，而近3年，苏州市新增A股上市公司49家，A股新增上市公司总数量840家，数量占比4.89%（2023年这个数据为5.90%）。 此外，有26家公司在港交所上市，3家公司在纳斯达克上市（天演药业、亚盛医药、云学堂）。 以硬核科技、专精特新为代表的科创板、创业板和北交所上市公司数量占苏州本地上市企业的半壁江山，达135家，占比61.09%。苏州科创板上市公司数量位列全国第三，北交所上市公司数量位列全国第二。 在221家苏州的A股上市公司之中，有一家公司上市公司迁出苏州，该上市公司为华软科技。 数据来源：Choice① 同期，A股上市公司共5411家，苏州市221家上市公司占A股上市公司数量的比例为4.08%（2024年为4.07%），已经连续三年提高（2023为3.93%）；显著高于2024年度苏州市GDP占全国GDP的比例1.98%。苏州的上市公司数量在全国的占比，远高于苏州经济在全国的占比。就此我们总结了一个关于苏州资本市场的“246”现象，即苏州的经济总 量占全国的2%，但苏州创造了4%的上市公司数量，带来了6%的最近三年新增的上市公司数量。 从A股上市公司数量来看，苏州在“1+6”七市中排名第5，苏州上市公司数量只有第一名北京市的47.02%、第二名上海市的50.11%、第三名深圳市的52.25%，这个占比相较前两年有略微提升。苏州上市公司数量多于广州、重庆，但GDP不如这两个城市，主要原因是这两个城市一个为省会城市，一个为直辖市，行政级别较高，汇聚了较多的国有资源，甚至有些行业是举全省之力打造出的行业标杆，具备更强的经济辐射作用和影响力。苏州A股上市公司数量略少于杭州，但GDP规模大于杭州。 上市公司数量，对一个城市的经济发展，重要吗？可以从两方面来看： 一方面，上市