粕类：美豆震荡运行 国内现货压力较大

行情复盘

4月16日，豆粕期货主力合约收涨0.71%至2991.0元，持仓量增加88636手至2114195手。

背景分析

美豆及国内连粕维持窄幅波动，市场关注新作种植情况。新作产量预计上调，大豆/玉米比价偏高及化肥成本上涨推动种植面积增加。美豆下行空间有限，关注天气炒作；国内豆粕基差持续下滑，受巴西大豆到港压力影响。

现货市场

• 豆粕：4月16日国内市场价格下跌，天津2990元/吨（跌10元），山东2890元/吨（跌10元），江苏2880元/吨（跌20元），广东2900元/吨（跌10元）。成交6.69万吨（减24.42万吨），开机率47.44%（升2.12%）。
• 菜粕：全国成交0吨，价格跌0-20元/吨，开机率13%。

基本面消息

• 美国NOPA：3月大豆压榨量2.26161亿蒲（环比增8.32%，同比增16.27%），低于预期。
• USDA：4月9日美豆出口销售净增24.79万吨（市场年度低位），较前一周降16%，对中国大陆出口34.58万吨。
• 巴西ANEC：4月大豆出口预估1666.8万吨（增23.5%），高于上月。
• 作物专家：维持巴西/阿根廷大豆产量预估分别为1.79亿吨/4800万吨。

行情展望

美豆及国内连粕窄幅波动，关注天气炒作。国内豆粕基差下滑，受巴西大豆到港压力影响。主力09合约稳中小幅调整，关注榨利及中美采购节奏。短期做空空间不大，预计区间震荡。

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