电科网安：2025年年度报告

核心观点：

• 公司聚焦密码、网络安全、数据安全三大板块业务，积极布局车联网、卫星互联网等新业务，致力于成为以密码为核心的数据智能安全服务商。
• 公司在密码领域具备领先优势，产品和服务能力覆盖电子政务、纪检监察、自然资源、电力、银行等市场，系列重点产品具备市场领先优势。
• 公司持续加大研发投入，推进抗量子密码、隐私增强密码等前沿技术研究，并积极承担国家科技攻关项目任务和国家行业密码标准制定。
• 公司经营面临市场风险、技术风险和人才风险，但公司通过积极应对措施，如提升核心竞争力、拓展新市场新业务、优化人才生态等，以推动企业持续高质量发展。

关键数据：

• 2025年营业收入226.8亿元，同比下降8.08%。
• 2025年归属于上市公司股东的净利润5764.5万元，同比下降63.55%。
• 公司研发投入39.6亿元，占营业收入比例17.48%。
• 公司经营活动产生的现金流量净额3140.7万元，同比增长166.81%。

研究结论：

• 公司在密码、网络安全、数据安全领域具备核心竞争力，未来发展前景良好。
• 公司需积极应对市场风险、技术风险和人才风险，持续提升经营质量和发展效率。
• 公司新业务布局尚在培育期，短期内对公司主营业务收入的贡献较低，需注意投资风险。