海优新材：上海海优威新材料股份有限公司2025年年度报告

公司代码：688680 上海海优威新材料股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是√否 三、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”之风险因素。 四、公司全体董事出席董事会会议。 五、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 六、公司负责人李民、主管会计工作负责人李晓昱及会计机构负责人（会计主管人员）王怀举声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 七、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为-492,996,696.46元。截至2025年12月31日，母公司期末可供分配利润为人民币-81,594,579.62元。鉴于公司2025年度归属于上市公司股东的净利润为负，在综合公司现阶段经营业绩情况、生产经营需要及新业务未来资金投入的需求等各方面因素，公司2025年度拟不进行利润分配，不派发现金红利、不送红股、不以资本公积金转增股本。 本次利润分配预案尚需提交公司股东会审议批准。 母公司存在未弥补亏损 √适用□不适用 截至报告期末，公司母公司财务报表中存在累计未弥补亏损人民币81,594,579.62元。根据《公司法》及《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红（2025年修订）》等相关法律法规及《公司章程》的规定，公司目前不满足实施现金分红的前提条件。 敬请广大投资者注意相关投资风险。未来公司将继续做好经营管理，努力提升经营业绩，争取早日消除未弥补亏损，为投资者创造价值。 八、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用√不适用 九、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的承诺，敬请投资者注意投资风险。 十、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十一、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否十二、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否十三、其他□适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................6第三节管理层讨论与分析............................................................................................................13第四节公司治理、环境和社会..................................................................................................51第五节重要事项............................................................................................................................75第六节股份变动及股东情况........................................................................................................99第七节债券相关情况..................................................................................................................106第八节财务报告..........................................................................................................................110 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司基本情况 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、公司股票/存托凭证简况 (一)公司股票简况 (二)公司存托凭证简况 □适用√不适用 五、其他相关资料 六、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 (二)主要财务指标 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 1、营业收入较去年同期下降55.19%，变动原因说明： 主要系胶膜的主要原材料树脂的价格较去年同期下降，光伏胶膜的销售价格相应下调，同时为控风险而采取谨慎销售政策，销量减少，导致营业收入减少。 2、归属于上市公司股东的净利润和归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动原因说明： （1）胶膜行业竞争加剧，胶膜产品销售价格下调，毛利率下降；以及前期公司扩产引致土地厂房、设备等固定资产折旧及各项摊销成本增加。 （2）基于审慎性原则，公司根据企业会计准则的有关规定，对报告期光伏业务各项资产进行专业评估后计提较大金额资产减值损失。 （3）公司PDCLC瞬光液晶调光膜等新产品处于产品导入期，研发、生产、市场推广、营销服务等仍持续投入，对公司业绩造成负面影响。 3、经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少185,642,604.79元，变动原因说明： 主要系公司采取谨慎销售政策，导致营业收入减少，对应的销售商品、提供劳务收到的现金 减少。 4、归属于上市公司股东的净资产减少30.40%，变动原因说明： （1）应收款项、存货余额等较年初下降较多。 （2）公司净利润为负数导致净资产减少。 七、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、营业收入扣除情况表 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用□不适用 十二、非企业会计准则财务指标情况 □适用√不适用 十三、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十四、因国家秘密、商业秘密等原因的信息暂缓、豁免情况说明 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明 (一)主要业务、主要产品或服务情况 公司是从事特种高分子薄膜研发、生产和销售的高新技术企业。公司以薄膜配方、设备、工艺技术为核心，立足于新能源、新材料领域，致力于不断研发与创新，为光伏、汽车、建筑、家居等多领域客户提供中高端特种高分子材料产品及技术解决方案，为成为国际领先的综合型特种高分子材料“智”造商不懈努力。主要业务如下： 1、光伏组件配套使用的封装胶膜，是组件封装的关键材料，光伏组件结构示意图如下： 公司胶膜产品以EVA胶膜、POE胶膜为主，包括透明抗PID型EVA胶膜、白色增效EVA胶膜、单层POE胶膜及共挤POE（EPE、EXP）胶膜等产品及其他应用于0BB、HJT、钙钛矿等新型组件的胶膜。基本情况如下： 2、汽车等领域用新型膜产品，主要包括汽车智能玻璃用PDCLC瞬光液晶调光膜、AXPO轻量化环保皮革、PVE玻璃封装胶膜等新产品，基本情况如下： 新增重要非主营业务情况□适用√不适用 (二)主要经营模式 1、盈利模式 公司主要产品为特种高分子材料膜，目前主要用于太阳能组件、新能源汽车、高端建筑等领域。公司采购原材料后，通过自行研发的配方，使用自主设计的生产线生产产品，并以向下游客户销售的方式实现盈利。 2、采购模式 公司生产所需的主要原材料为树脂及多种辅助材料。公司定期通过招标或比价流程比较已准入的供应商的报价和交货期，根据生产需求和资金安排，确定供应商以及采购数量并进行采购。采购部门跟踪采购货物的进程，确保货物及时到厂，质检部对到厂货物检验合格后入库。 3、生产模式 公司的生产模式为“以销定产”。公司工厂生产运营部根据销售部提供的客户订单或合同，综合考虑库存情况和交货周期后编制生产计划，交由生产部组织生产。 4、销售模式 公司产品的主要销售模式为直销。需通过销售部与客户确认合作意向、技术部对产品进行检测并经过第三方机构或整车厂的认证、验厂、批量试用等供应商评估程序，成为客户合格供应商后，公司定期与客户签订销售框架协议，按月根据客户订单销售。 (三)所处行业情况 1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛 （1）光伏胶膜行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛 1所属行业概述及发展阶段 光伏胶膜是光伏组件封装的关键材料，其市场需求与光伏新增装机、组件生产以及电池技术路线演进密切相关。 光伏发电作为可再生能源的重要组成部分，是国家战略性发展行业，中长期仍将保持稳定增长。根据国家能源局发布的《2025年可再生能源并网运行情况》，2025年，全国光伏新增装机3.17亿千瓦，截至2025年末累计装机达到12亿千瓦，光伏发电仍是我国可再生能源发展的重要方向，行业整体保持较大市场规模和较强发展韧性。光伏产业规模大、技术进步快，是新质生产力的代表，中国已成为全球光伏产业链技术、产能、供应链、成本最领先和完备的国家。光伏行业主要 技术门槛体现在组件的技术迭代和推陈出新，当前N型技术持续推进，TOPCon仍为主流技术路线之一，HJT、BC及钙钛矿等技术亦在效率提升、量产验证和产业化应用方面持续推进。 从胶膜行业看，行业已由早期以单一透明EVA产品为主的阶段，逐步发展至多品类、多规格、定制化并行的发展阶段。2025年，受光伏产业链阶段性供需变化、行业竞争加剧等因素影响，胶膜产品价格持续承压，企业经营及成本管控压力加大；同时，下游组件客户对差异化、新功能及快速迭代产品的需求持续提升，行业整体处于调整整合与技术升级并行的发展阶段。 ②胶膜行业的基本特点 胶膜产品处于光伏产业链中游，主要用于太阳能光伏组件的封装和保护，可提升组件封装可靠性并有助于延长组件使用寿命。由于光伏组件的封装过程具有不可逆性，且光伏组件运营寿命要求25年以上，尽管胶膜在组件成本中占比相对较低，但其对组件质量、长期可靠性及使用寿命具有重要影响，因此下游客户对胶膜产品的性能、品质及稳定性要求较高。 历经多年发展，国内胶膜企业在技术、规模、资金等多方面具备全球领先优势，目前全球光伏胶膜主要由我国企业供应。与此同时，随着组件技术迭代加快以及行业竞争