金开新能：2025年年度报告

公司代码：600821 金开新能源股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人尤明杨、主管会计工作负责人宋璐璐及会计机构负责人（会计主管人员）白旭霞声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 根据毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审计报告，公司2025年实现合并口径归属于上市公司股东的净利润101,258,611.31元。2025年半年度，公司已向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），合计派发现金红利196,732,495.30元（含税）。 鉴于公司2025年半年度派发现金红利已超过年度归属于上市公司股东的净利润，公司2025年度拟不派发现金红利，亦不进行资本公积金转增股本和其他形式的利润分配。本次利润分配预案需提交股东会审议批准后实施。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 □适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告包含若干公司对未来发展战略、业务规划、经营计划、财务状况等前瞻性陈述。这些陈述乃基于当前能够掌握的信息与数据对未来所做出的估计或预测，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”中“可能面对的风险”部分。 十一、其他□适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................5第三节管理层讨论与分析............................................................................................................12第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................38第五节重要事项............................................................................................................................55第六节股份变动及股东情况........................................................................................................69第七节债券相关情况....................................................................................................................76第八节财务报告............................................................................................................................82 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 四、信息披露及备置地点 五、公司股票简况 注：中信建投证券股份有限公司及国开证券股份有限公司对公司的法定督导期已于2023年12月31日结束。由于公司2022年度非公开发行股票的募集资金投资项目于2025年12月30日全部结项，募集资金使用完毕并完成募集资金专户销户，故中信建投证券股份有限公司及国开证券股份有限公司仍需对募集资金情况持续履行督导职责，直至本报告期期末。 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位：元币种：人民币 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明√适用□不适用 受市场环境影响，报告期内公司主要财务指标出现下降，主要原因包括：一是平均上网电价同比下降，同时限电损失电量同比增加，导致盈利空间收窄；二是受行业税收政策调整影响，公司根据企业会计准则对相关长期资产计提了减值准备，进一步压低了当期利润水平。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十二、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十三、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 十四、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 （一）公司所属行业及主营业务 报告期内，公司所属行业及主营业务未发生变化。公司的主要产品为电力，按照国民经济行业分类，所属行业为电力生产行业中的风力发电以及太阳能发电。公司的主营业务为新能源电站的开发、投资、建设及运营，目前主要包括光伏发电和风力发电两个板块，并通过全资子公司金开有限开展核心生产经营活动。公司重点在消纳情况良好且具备电价优势的津冀、长江经济带及珠三角等地区开展业务布局。目前，公司业务已覆盖全国23个省、自治区和直辖市，资产规模与盈利能力在地方国有新能源上市公司中位居前列。 在电力市场化改革不断深化的背景下，公司积极布局创新业务领域，在持续做大做强清洁电力主业的同时，将“清洁能源转化及应用”确定为培育主业，不断探索绿电与高载能、高附加值产业的融合发展，稳步培育绿电转化相关产业。公司正由单纯的绿色电力生产商，向提供绿色能源、绿色产品、绿色解决方案的绿色能源生态服务商转型。一方面，公司持续巩固提升新能源发电业务规模与运营效益，筑牢主业发展根基；另一方面积极抢抓“低碳产品”和“算电协同”等领域的战略机遇，着力培育新的利润增长点，全面提升公司核心竞争力、市场抗风险能力与可持续发展能力。 （二）公司主要经营模式 1、开发投资模式 公司的项目开发与投资遵循严谨、规范的全流程管理体系，主要包括自主开发、合作开发及收并购等。项目开发投资包含以下关键环节： 资源获取与初步评估：业务开发部门负责潜在项目资源的搜寻与筛选，并进行初步的技术与经济可行性论证。立项审核：对符合公司战略与投资标准的项目，提报公司履行内部立项审批程序。尽职调查与投资决策：立项通过后，开展全面的尽职调查、详细设计与收益测算，并依据结果提请内部决策机构审议。投资执行与运营：项目获批后，公司将严格依据要求组织实施项目的投资建设，并在并网后转入长期、稳定的运营期，确保资产安全与效益达成。 2、采购模式 公司建立健全高效的采购管理体系，严格遵循《中华人民共和国招标投标法》等法律法规，制定并实施《采购管理制度》《采购流程管理办法》等内部制度，对采购计划、采购实施及合同履约等关键环节进行规范管理。公司根据工程、货物、服务等不同标的特性及规模，依法依规采用公开招标、邀请招标、询比采购、谈判采购等方式开展设备及服务采购，通过全过程精细化管控，有效保障项目建设进度、控制投资成本、提升投资效益。 3、生产运营模式 公司的生产运营以电站资产安全、稳定、高效运行为核心，覆盖电能生产的全生命周期。生产过程本质上是将太阳能、风能等自然资源，通过光伏组件、风力发电机组等设备转化为电能，经站内集电、变电系统输送至电网或用电客户。日常运营中，公司严格遵守国家法律法规及行业规范，依托智能监控系统实现对发电设备进行全天候监测，执行预防性维护、定期检修、故障快速响应与消缺等标准化运维作业，最大化提升设备可用率，保障电力可靠供应。同时，建立涵盖安全生产、运行检修、技改大修、资产管理、运营评价等完整的制度体系。由负责生产管理相关部门负责统筹制度制定、监督考核，各区域分公司作为责任主体落实现场管理与执行，坚持全流程精细化运营管理，不断提升电站运营效能，实现经济效益稳步增长。 4、销售模式 公司电力销售模式主要包括两种模式：一是集中式光伏电站、风电场及“全额上网”的分布式电站，与电网公司签订购售电合同，将所发电量并入指定电网，与电网公司进行结算；“自发自用，余电上网”分布式光伏项目，电量优先供应项目业主并直接结算电费，余电上网部分与电网公司结算。二是积极参与电力市场交易，部分电量通过参与省级电力现货、中长期交易等市场化方式形成销售价格。 5、盈利模式 公司的盈利模式是电力销售收入与生产经营成本费用之间的差额，其中收入按实际上网电量与对应电价核算确定。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 2025年中国新能源行业在装机规模上实现历史性跨越，行业发展迈入构建新型电力系统、深化体制机制变革的关键阶段，整体由规模化高速扩张向高质量提质增效转型。与此同时，行业发展面临多重现实考验，限电率攀升、市场化电价下行、部分税收优惠政策逐步退出等因素，行业整体盈利空间受压，电力市场化改革持续深化推动行业运营模式迭代升级。当前行业竞争逻辑不再局限于传统资源获取能力，更聚焦于绿色价值交易变现能力、新能源与特定负荷需求的深度融合能力、产业链成本管控能力及市场化运营能力。 （一）供应侧：装机增量再创新高，调节能力建设提速 供应端层面，风电、光伏装机容量持续高速增长。2025年，全国可再生能源发电新增装机4.52亿千瓦，同比增长21%，占全国电力新增装机的83%。其中，水电新增1,215万千瓦，风电新增1.20亿千瓦，太阳能发电新增3.18亿千瓦，生物质发电新增151万千瓦。截至2025年底，全国可再生能源装机总量达23.40亿千瓦，同比增长24%，约占全国电力总装机的60%。其中，水电装机4.50亿千瓦，风电装机6.40亿千瓦，太阳能发电装机12.00亿千瓦，生物质发电装机0.47亿千瓦。风电、太阳能发电装机合计18.40亿千瓦，占比47%。装机量的新增带来绿电占比的提升，2025年，全国风电、太阳能发电量同比增长25%，占全社会发电量的比重达到22%。 为适配高比例新能源并网需求