一季度进出口数据解读：一季度进出口较高增长

2026年4月14日 一季度进出口较高增长——一季度进出口数据解读 事件 海关总署4月14日发布，一季度，我国出口9774.9亿美元，同比增长14.7%；进口7131.6亿美元，同比增长22.7%；贸易顺差2643.3亿美元。 解读 一、一季度出口较高增长，3月增速大幅回落 一季度出口9774.9亿美元，比去年同期增加1253.5亿美元，同比增长14.7%，比去年同期提高9.1个百分点，创2022年一季度以来17个季度新高。 资料来源：Wind，国新证券整理。 以人民币计价，一季度出口68466.68亿元，同比增长11.9%，比去年同期提高5.2个百分点，创2022年四季度以来14个季度新高。 3月，出口3210.3亿美元，比去年3月增长2.5%，比1-2月回落19.3个百分点，比去年3月回落9.7个百分点。 以人民币计价，3月出口22297亿元，同比下降0.7%，比1-2月回落19.9个百分点，比去年同期回落13.9个百分点。 二、一季度对大多数经济体出口2位数高增长，增速比去年同期大幅提高，但对美出口同比大幅下降。 一季度，对东盟出口同比增长20.5%，比去年同期提高12.4个百分点； 分析师：郝大明登记编码：S1490514010002邮箱：haodaming@crsec.com.cn 对美国出口同比下降16.3%，比去年同期回落20.8个百分点； 对欧盟出口同比增长21.1%，比去年同期提高17.4个百分点； 对日本出口同比增长6.9%，比去年同期提高4.1个百分点； 对中国香港出口同比增长40.0%，比去年同期提高31.7个百分点； 对韩国出口同比增长24.5%，比去年同期提高26.2个百分点，转降为增； 对俄罗斯出口同比增长22.1%，比去年同期提高28.4个百分点； 对巴西出口同比增长19.7%，比去年同期提高21.7个百分点； 证券研究报告 对澳大利亚出口同比增长23.5%，比去年同期提高28.1个百分点； 对印度出口同比增长17.5%，比去年同期提高3.7个百分点。 可见，一季度除了对美国出口同比大幅下降且增速转降外，对其它主要经济体（除日本）出口均大幅增长且比同期增速提高。 三、一季度机电产品和高新技术产品出口高增长，同比比去年同期大幅提高，集成电路、汽车、船舶出口高增长。 一季 度，机 电产 品 出口 同比 增 长21.4%，比去 年同期提高13.8个百分点，高新技术产品出口同比增长28.6%，比去年同期提高22.3个百分点。 一季度，通用机械设备出口同比增长7.1%，比去年同期提高0.9个百分点； 自动数据处理设备及其零部件同比增长26.7%，比去年同期提高19.9个百分点； 汽车出口同比增长58.5%，比去年同期提高56.3个百分点； 船舶出口同比增长48.7%，比去年同期提高46.6个百分点； 家电产品出口同比增长1.5%，比去年同期回落7.2个百分点； 集成电路出口比增长77.5%，比去年同期提高60.7个百分点； 液晶平板显示模组同比增长15.3%，比去年同期提高6.9个百分点， 音视频设备及其零件出口同比增长13.2%，比去年同期提高9.5个百分点。 医疗仪器及器械出口同比增长11.5%，比去年同期提高5.1个百分点。 四、一季度8大类轻工产品出口同比4增4降，同比增速比去年同期6高2低。 其中，一季度塑料制品同比增长7.5%，比去年同期提高10.1个百分点； 箱包及类似容器同比下降1.1%，降幅比去年同期收窄13.2个百分点； 纺织品同比2.8%，比去年同期同比回落1.2个百分点； 服装及衣着附件出口同比下降0.4%，降幅比去年同期收窄1.5百分点； 鞋靴同比下降8.0%，降幅比去年同期收窄3.2个百分点； 陶瓷产品出口同比增长9.2%，比去年同期提高28.5个百分点； 家具同比增长3.0%，比去年同期提高11.0个百分点； 玩具出口同比下降14.8%，降幅比去年同期扩大9.5个百分点。 一季度肥料和铝材出口同比较高增长。 一季度稀土出口同比下降9.0%，降幅比去年同期扩大4.3个百分点； 肥料出口同比增长22.6%，比去年同期回落20.1个百分点;钢材出口同比下降10.8%，降幅比去年同期扩大6.0个百分点;成品油出口同比增长3.6%，比去年同期提高27.1个百分点；铝材出口同比增长16.5%，比去年同期提高18.3个百分点。 五、一季度进口高增长，且3月增速大幅提高。 一季度进口7131.6亿美元，同比增长22.7%，比去年同期提高29.5百分点。以人民币计价，一季度进口49913.3亿元，同比增长19.6%，比去年同期提高25.4个百分点。 3月，进口2699亿美元，同比增长27.8%，比1-2月提高8.0个百分点，比去年3月提高32.1个百分点。 以人民币计价，3月进口18749亿元，同比增长23.8%，比1-2月提高6.7个百分点，比去年同期提高27.2个百分点。 六、一季度机电产品和高新技术产品进口高增长，且增速比去年同期2位数提高。 一季 度，机电 产品进口同比增长24.9%，比去 年同 期提高20.7个百分点，高新技术产品进口同比增长29.2%，比去年同期提高20.0个百分点。 剔 除 高 新 技 术 产 品 ， 一 季 度 进 口4816亿 美 元 ， 同 比 增长19.9%，比去年同期提高32.3个百分点。 其中，汽车（包括底盘）进口同比下降10.2%，降幅比去年同期收窄34.3个百分点，汽车零部件进口同比增长5.3%，比去年同期提高30.2个百分点，机床进口同比-2.7%，降幅比去年同期收窄4.3个百分点。 集成电路进口同比增长45.0%，比去年同期提高41.8个百分点，自动数据处理设备及其零部件进口同比增长49.5%，比去年同期回落35.5个百分点，液晶平板显示模组进口同比-1.3%，降幅比去年同期收窄11.0个百分点，医疗仪器及器械进口同比增长1.7%，比去年同期提高12.7个百分点。 一季度，食用植物油进口同比增长30.4%，比去年同期提高27.1个百分点，铁矿砂进口同比增长11.3%，比去年同期提高38.8个百分点，铜矿砂及其精矿进口同比增长45.6%，比去年同期提高41.7个百分点，成品油进口同比增长24.2%，比去年同期提高44.4个百分点， 一季度，肥料进口同比增长59.6%，比去年同期提高75.9个百分点，稀土进口同比增长167.5%，比去年同期提高198.5个百 分点，纺织品进口同比增长17.3%，比去年同期提高32.6个百分点，铜材进口增长15.2%，比去年同期提高12.7个百分点。 一季度，进口下降的基础原材料产品有，煤及褐煤进口-6.0%，原油-4.7%，天然气-15.4%，塑料-12.3%，天然橡胶-8.5%，原木-9.4%，纸浆-9.5%，钢材-10.5%。 预测二季度出口增速回落。一季度出口强劲，产业链和供应链优势充分发挥，光伏和电池抢出口效应明显。二季度，受美以伊冲突影响，光伏和电池抢出口效应消退，出口将有所减速。 投资建议 1：一季度集成电路、汽车和船舶出口高增长。2：3月进口增速高于1-2月，国内需求强劲。3：预测二季度出口增速回落。 风险提示 1、地缘政治恶化超预期；2、欧美经济衰退超预期。 投资评级定义 免责声明 郝大明，在此声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。 国新证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，以下简称本公司）已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。本公司的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策。本报告仅提供给本公司客户有偿使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为 制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、建议等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资料来源可靠，但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。本公司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务，敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响。 国新证券股份有限公司市场研究部 地址：北京市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦11层(100020）传真：010－85556155网址：www.crsec.com.cn