2026年4月第2周债市基本面高频数据跟踪
经济增长：成本支撑减弱
生产：生产放缓
- 电厂日耗温和反弹：6大发电集团平均日耗上升0.6%，南方八省电厂日耗上升2.1%，主要由于火电厂检修和新兴产业扩张带动用电需求。
- 高炉开工率回升趋势放缓：全国高炉开工率上升0.1个百分点至83.2%，产能利用率上升0.8个百分点至89.8%，唐山钢厂高炉开工率持平，钢厂利润处于盈亏边缘，开工率虽回升但产量下降。
- 轮胎开工率小幅回落：汽车全钢胎开工率下降1.3个百分点至69.4%，汽车半钢胎开工率下降1.4个百分点至76.3%；江浙地区涤纶长丝开工率下降1.6个百分点至85.2%，下游织机开工率下降0.4个百分点至53.1%。
需求：成本支撑减弱
- 30城商品房销量同环比转正：30大中城市商品房日均销售面积上升5.2%，较3月同期上升，但较2024年4月同期下降6.1%，较2023年4月同期下降49.7%。
- 车市零售成交平淡：4月零售同比下降20%，批发同比下降29%，国际油价高涨推高用车成本，车市终端热度下降。
- 钢价反弹受阻：螺纹、线材、热卷、冷轧价格环比分别上涨1.3%、下跌1.0%、上涨0.6%和下跌0.2%，钢材出口承压，终端项目启动偏缓，钢材库存下降27.6万吨。
- 水泥价格偏弱震荡：全国水泥价格指数下跌0.2%，华东和长江地区水泥价格持平和下跌，需求恢复缓慢，雨水天气及库存压力限制涨价动力。
- 玻璃价格跌至近5年低位：玻璃活跃期货合约价下跌1.0%，环比下跌8.6%，同比下跌15.5%，下游深加工企业订单偏少，中游库存接近饱和。
- 集运运价指数延续涨势：CCFI指数上涨2.1%，SCFI指数上涨1.9%，中东冲突持续导致国际油价波动上升，运价随之上涨，波斯湾线运价首次突破4000美元。
通货膨胀：油价高位松动
CPI：猪价再创新低
- 猪价再创新低：猪肉平均批发价下跌4.1%，养殖端预期谨慎，降重、加快出栏节奏，市场生猪供应充裕，但生猪育肥和仔猪出栏价已亏损，产能去化可能加速。
- 农产品价格指数季节性下跌：农产品批发价格指数下跌0.7%，猪肉价格下跌4.1%，鸡蛋上涨3.0%，蔬菜下跌1.8%。
PPI：油价高位松动
- 油价高位松动：布伦特和WTI原油现货价分别下跌13.4%和19.2%，美国对伊朗实施海上封锁导致油价反弹，但4月以来油价月均价环比仍上涨。
- 铜铝持续上涨：LME3月铜价和铝价分别上涨6.4%和1.7%，4月以来LME3月铜价和铝价同比分别上涨36.9%和44.9%。
- 国内商品指数环比转跌：南华工业品指数上涨0.7%，CRB指数上涨1.0%，4月以来南华商品指数环比下跌，CRB指数环比上涨。
- 工业品价格多数转跌：冷轧板、热轧板、水泥、动力煤价格环比上涨，其它工业品价格环比下跌，玻璃、焦煤跌幅居前；线材、水泥、玻璃、焦炭价格同比跌幅走阔，其它工业品价格同比普遍上行。
