2025年公司实现收入0.37亿元，主要来自授权产品贝福替尼和格索雷塞的销售分成及相关里程碑。2026年预计收入可达1亿元，主要基于上述产品放量带来的更多分成，以及研发里程碑的支撑。
研发方面持续投入，更多管线进入临床开发。2025年归母净利润为-3.2亿元，主要源于3.3亿元的研发投入。2026年预计保持可比水平的研发投入，推进WRN抑制剂、KIF18A抑制剂等进入临床，并推进下一代ADC、STAT6 PROTAC的临床前开发。
TYK2抑制剂D2570进展顺利，中美临床同步进行中。中国方面，银屑病III期临床顶线数据预计1Q27读出；IBD、SLE、PSA和白癜风II期临床正在进行中，临床前动物模型显示单药疗效良好，I期临床观察到积极生物学信号，IBD II期临床初步数据有望3Q26读出。美国方面，I期临床基本完成，PK和安全性数据与国内可比，计划在2026年上半年启动银屑病II期临床，27年中获得初步数据。
KRAS G12C抑制剂和口服SERD前线临床顺利推进，有望形成差异化优势。KRAS G12C抑制剂由正大天晴销售，2026年将是二线肺癌首个医保放量年；KRAS G12C+Fak抑制剂针对一线肺癌的III期临床有望27年完成。口服SERD首个III期临床（二线乳腺癌）正在推进，近期启动了与康宁杰瑞TROP2*HER3 ADC的联用临床，预计27年有初步数据，该ADC安全性优势明显，疗效优异。
2026年将是TYK2抑制剂全球催化丰富的一年。AAD大会上，强生、武田和Alumis的银屑病口服药物III期PSO结果显示12-16周PASI100疗效在30-40%，52周达50%，而D2570有望12-16周即达50%，52周突破更高疗效，具有BIC潜力。此外，武田TAK279将披露IBD全球II期结果，BMS sotyktu、Alumis ESK001将披露SLE全球III期和II期结果，验证TYK2抑制剂在多适应症的POC潜力。D2570同适应症数据有望在2H26-2027读出。
