玻璃纯碱市场分析
市场情绪与价格走势
玻璃市场情绪谨慎，2605合约震荡偏弱，现货报价随盘面小幅下滑，贸易商采购意愿平稳。纯碱2609主力合约区间震荡，现货报价小幅上涨，下游刚需采购为主。
供需与逻辑
- 玻璃：供需双弱格局延续。供应端产量小幅回升，供应过剩压力持续；需求端深加工订单一般，旺季表现不及预期；库存处于同期高位，去库压力大。
- 纯碱：供需矛盾明显。供应端产量高位，行业供应宽松；需求端消费疲软，去库压力大。近月合约面临交割压力，价格上行空间受限。
策略
玻璃和纯碱均建议震荡偏弱操作，无明确跨期或跨品种策略。需关注能源价格、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化等风险因素。
双硅市场分析
硅锰
- 市场表现：期货主力合约震荡，现货清淡，下游采购意愿低。北方6517市场价格5900-5980元/吨，南方5980-6080元/吨。
- 供需逻辑：供给收缩（锰矿价格上涨、运费提升），但高库存制约价格上行。美伊停战谈判预期锰矿成本下降，需关注中东局势及锰矿发运减产情况。
- 钢招：华北大型钢厂4月硅锰招标推进，定价约6195元/吨，市场观望合金厂减产执行及主流钢招落地情况。
- 策略：震荡偏弱，关注能源价格、产能利用率、锰矿供给、港口库存及下游需求。
硅铁
- 市场表现：期货窄幅震荡，河钢4月硅铁招标定价已落定：72硅铁自然块5400-5500元/吨，75硅铁5950-6050元/吨。
- 供需逻辑：供需矛盾相对有限，近期利润回落，产量下降。库存健康但产能宽松压制价格高度。
- 策略：震荡偏弱，关注能源价格、产能利用率、锰矿供给、港口库存及下游需求。
图表与数据来源
报告附有30余张图表（价格走势图、基差图、成本利润图等），数据来源包括同花顺、钢联、华泰期货研究院等。
研究员与免责声明
报告由余彩云、邝志鹏、刘国梁、邢亚文等研究员撰写，并包含标准免责声明（信息准确性不保证、观点仅供参考等）。
