川润股份：2025年年度报告

2025年年度报告 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人罗永忠、主管会计工作负责人王琳及会计机构负责人（会计主管人员）黄静声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中包括对未来行业的预测、公司发展战略、经营计划等前瞻性陈述，并不代表公司的盈利预测，也不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 公司存在市场风险、国际市场开拓风险、战略业务升级转型风险、原材料价格波动风险、应收账款坏账风险、外汇汇率变动风险，敬请广大投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义......................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................................................7第三节管理层讨论与分析.............................................................................................................................................11第四节公司治理、环境和社会......................................................................................................................................37第五节重要事项...........................................................................................................................................................52第六节股份变动及股东情况..........................................................................................................................................64第七节债券相关情况....................................................................................................................................................69第八节财务报告...........................................................................................................................................................70 备查文件目录 一、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的会计报表； 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 三、载有公司法定代表人签名的2025年年度报告文本原件； 四、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 五、第七届董事会第七次会议决议； 六、以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 报告期内，公司主要业务及经营模式没有发生重大变化。 公司30余年深耕高端能源装备与工业服务业务，产品与服务广泛应用于风电、核电、输变电、水电、光伏、光热、氢能、储能、算力数据、电站改造、冶金冶炼、石油化工、海工船舶、应急、军工等行业。以“流体控制技术+智能能源装备”双轮驱动，形成“源网荷储”综合能源生态，为全球客户提供流体控制及系统、液冷温控、清洁能源装备、零碳数字能源整体解决方案。公司坚持以客户为中心，以品质成就工业美好为使命，以新质生产力促进高质量发展，赋能产业绿色创新，助力国家“双碳”目标。 报告期内，公司聚焦核心主营业务和战略新业务，坚定贯彻“风光热电储算”协同发展战略，以数字创新为发展之翼，持续贯通“流体控制－液冷能效－算力能源－能源服务”全技术链条，推动算力能效与数字能源的智能化升级。在全球及国内能源结构转型的背景下，公司凭借在液压、润滑、温控领域领先的技术与服务能力，以及风电市场的优势地位，新能源流体系统业务销售收入同比增长40.80%；随着全球算力及相关能源基础设施建设的持续推进，公司战略级液冷业务有序开拓，募投项目稳步推进，数据中心液冷系统解决方案产线投产，发布“冷板式/浸没式全链条液冷解决方案”，做为第一起草单位编制完成《数据中心液冷系统技术规范》，“数据中心模块化单相浸没式液冷系统关键技术研究及应用”达到国内领先水平；与西门子、西藏移动、香江科技等客户签署战略合作协议，不断深化与维谛技术、中兴通讯等客户的合作关系，报告期内液冷系统及产品销售收入同比增长77.76%；聚焦“源网荷储”综合能源解决方案，布局零碳智慧能源矩阵，报告期内累计开发"源网荷储"综合能源系统项目30余个。2025年度，受益于业务增长及资产质量优化，公司业绩明显改善，实现营业总收入175,019.68万元，同比上升9.60%，综合毛利率18.35%，同比上升0.62%；归属于上市公司股东净利润-2,491.42万元，同比上升78.46%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-4,461.93万元，同比上升64.39%。 公司深耕高端能源装备制造三十载，赋能绿色能源未来。依托深厚行业积淀与尖端技术，为全球客户提供高品质、高效率的高端能源装备及“源网荷储”综合能源解决方案。高端能源装备制造业务以流体控制及系统解决方案、液冷温控解决方案、清洁能源装备及解决方案以及零碳数字能源整体解决方案为主要载体。 流体控制及系统解决⽅案是基于30多年液压、润滑、冷却系统集成与控制技术的成熟应用，结合数字化技术、新材料和新工艺应用及全球40多万台套无故障运行超12万小时的设备运营数据，为客户提供智能、精准、安全的流体控制及系统解决方案。公司提供的智能润滑系统、比例/伺服液压控制系统、水冷却系统、液压润滑水冷综合系统等产品在新能源（风、光、热）、储能、特高压电网、核电站、输变电、石油化工、建材等领域已成熟应用多年，具有领先的市场占有率、客户美誉度及品牌效应。 液冷温控解决方案是精准聚焦智算中心、超算集群、数据中心、储能电站等高发热密度场景，推动液冷技术向标准化和规模化跨越式发展，通过深度融合数字化引擎、尖端材料与创新工艺，为全球客户定制智能、精准、安全的液冷温控集成解决方案。 清洁能源装备及解决方案主要基于电站锅炉、高效换热、余热余能利用的设备与技术的丰富应用，为客户提供技术领先、绿色环保、安全可靠的动力锅炉、压力容器、高效换热器、储能设备为核心的清洁能源装备及解决方案。 零碳数字能源及解决方案主要以新能源发电、高效换热、储电储热、能源管理（EMS）等核心设备和技术，在数据中心、云计算、算力设备、通信网络、电力电网、电源转换、发电侧储能、工商业储能等领域为客户提供“源网荷储”综合能源解决方案。 工业服务以流体工业技术服务为核心，构建液压润滑系统技术服务、智能运维、设备全生命周期增值服务、一站式服务平台联动的产业服务生态体系。通过数字化手段与技术积淀，为工业装备提供安全稳定运行与寿命效率双提升的全周期价值，保障客户设备安全、稳定、高效运行，重塑工业服务价值边界。 二、报告期内公司所处行业情况 2025年，单边主义和保护主义蔓延、地缘政治冲突加剧等短期风险，同时受人口老龄化、债务攀升、收入分配失衡等长期结构性问题影响，全球经济增速普遍放缓。但人工智能浪潮与绿色转型加速推进，为经济增长注入新动能，经济格局从单极主导向多极平衡的深刻转变。2025年是“十四五”规划收官之年，面对国内外经济环境的复杂变化，国家坚定不移贯彻新发展理念，国民经济向新向优，高质量发展取得新成效，经济社会发展主要目标任务圆满实现，“十四五”胜利收官。 根据《世界和中国能源展望2060（2026年版）》，全球一次能源消费总量将在2040年前后达峰，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出“建设能源强国”战略目标，并就“加快建设新型能源体系”作出重大战略部署。我国在联合国气候变化峰会上宣布了新一轮国家自主贡献目标，明确2035年全国风电、太阳能发电总装机容量要达到2020年的6倍以上，力争达到36亿千瓦。中国已建成全球最大、最完整的清洁能源产业链，在此背景下，我国新能源技术将不断取得突破，推动能源结构向更加清洁、低碳的方向转变，结合人工智能、新一代通信科技的发展，新能源装备、储能技术等领域不断进步，对新能源的接纳和调节能力持续增强，将进一步提升我国电力系统灵活性和韧性。2026年作为“十五五”开局之年，明确将深入践行能源安全新战略，加快建设新型能源体系，推进能源强国建设，为基本实现社会主义现代化取得决定性进展提供坚强能源支撑。 能源转型支撑并引领产业发展，而地缘政治冲突频发、极端天气与系统风险加剧、人工智能等新技术快速发展带来的新增用能需求，持续对现有能源结构与治理体系形成冲击。人工智能产业的发展推动电力需求结构的深刻调整，根据国际能源署2025年4月发布的《能源与人工智能》报告，数据中心电力消耗增速显著加快，2024—2030年数据中心电力消耗年均增速预计将升至15%，2030年消耗总量将占全球电力需求增长的20%以上，数据中心建设推动全球电力需求大增。智能化、绿色化作为全球经济发展的两大方向，在全球数字化绿色化深度融合背景下，人工智能与能源协同