清陶能源正式向港交所递交IPO申请，四部门召开动储电池反内卷座谈会

证券研究报告/行业定期报告 2026年04月13日 电力设备 评级：增持（维持） 分析师：曾彪执业证书编号：S0740522020001Email：zengbiao@zts.com.cn 分析师：吴鹏执业证书编号：S0740522040004Email：wupeng@zts.com.cn 分析师：赵宇鹏执业证书编号：S0740522100005Email：zhaoyp02@zts.com.cn 报告摘要 锂电：1）四部门联合座谈剑指行业“内卷”，要求推进产能预警、规范价格竞争、压缩账期、打击侵权、治理“内卷外化”等；国家层面已进入强力干预与规范新阶段，旨在引导产业高质量发展。2）宜春四家锂矿公示采矿权出让收益评估报告，或于5月进入停产换证阶段；此前八矿均以“陶瓷土”采矿证生产锂矿，随着环保及合规要求趋严，换证推进将导致锂矿供应端进一步收紧。3）中科院物理所团队突破钠电池“自灭火”技术，研发出可聚合不燃电解质；电池内部超150°C时电解质自动固化形成物理屏障，从根源阻断热失控；为钠离子电池在电动汽车、储能等领域商业化铺平安全之路。4）清陶能源正式向港交所递交IPO申请，冲刺“固态电池港股第一股”；作为固态电池头部企业，其上市将提升资金实力、加速研发与产能建设、为行业提供标杆估值并推动规范化与透明度，标志产业化更趋成熟。电池推荐【宁德时代】【亿纬锂能】，关注【鹏辉能源】；材料关注【海科新源】【石大胜华】【佛塑科技】【天赐材料】【龙蟠科技】【万顺新材】；看好锂电新技术方向固态电池的主题行情，建议关注固态电池相关公司【厦钨新能】【宏工科技】【纳克诺尔】【国轩高科】【星源材质】【容百科技】。 分析师：徐梦超执业证书编号：S0740525020001Email：xumc@zts.com.cn 分析师：杨子伟执业证书编号：S0740526010001Email：yangzw02@zts.com.cn 分析师：郭琳执业证书编号：S0740525080002Email：guolin@zts.com.cn 上市公司数401行业总市值(亿元)91,618.91行业流通市值(亿元)82,652.54 储能：1）国家发改委发布第41号令，自7月1日起，并入220千伏以上电网的电化学储能电站若不具低电压穿越等并网能力或未完成并网试验，将被直接判定为重大事故隐患。2）比亚迪储能在马来西亚国际太阳能储能展上展示GW级构网型解决方案，包括IP66防护等级的BYDHaohan储能系统、GCFluxPCS及GCMasterEMS。3）国家能源局在河北等六省区开展电力领域综合监管，聚焦市场秩序、电网公平开放及“沙戈荒”消纳、绿电直连等；江苏省发布用户侧储能参与负荷快速响应激励标准。大储板块关注【海博思创】【阳光电源】【阿特斯】【上能电气】【盛弘股份】【禾望电气】【正泰电源】【科华数据】；户储板块推荐【德业股份】【固德威】【艾罗能源】【锦浪科技】。 电力设备：1）天津市印发充电设施“质效双增”实施方案，目标到2027年底建成充电设施超50万台、总充电容量530万千瓦、满足超100万辆电动汽车充电需求；部署公共网络升级、居住区优化、车网互动等五大行动，重点推动V2G、源网荷储一体化、光储充换一体站等试点示范。建议关注特高压标的【许继电气】【平高电气】【中国西电】【国电南瑞】；电力设备出口标的【思源电气】【海兴电力】【三星医疗】【华明装备】。 相关报告 1、《国内新能源汽车Q1销量环比复苏 ， 法 国 启 动10GW海 风 拍 卖 》2026-04-07 光伏：建议重视核心卡位龙头：1）设备：双良股份/迈为股份/捷佳伟创/拉普拉斯/连城数控/ST京机等；2）辅材：永臻股份/德邦科技/亚玛顿/泽润科技/聚和材料/帝科股份；3）制造：晶科能源/东方日升/华民股份等。同时，商业航天军备竞赛紧迫度提升，重视国内链核心环节龙头：钧达股份/电科蓝天/明阳智能等。 2、《4月国内锂电排产向好环比+7.3%，清研纳科中标国际头部电池厂干法订单》2026-03-29 3、《特斯拉计划采购29亿美元光伏设备，英国海风预计提前启动AR8》2026-03-22 风电：本周，海外方面，荷兰政府发布公告，在2026年已公示的1GWIJmuidenVerGamma-A海风项目招标基础上，新增1GWIJmuidenVerGamma-B场址纳入26年度招标范围；国内方面，阳江三山岛六项目正式全面开工。继续重点提示欧洲海风甚至整个风电板块的价值重估，投资维度上，优先边际变化大且有望最先兑现的欧洲海风，核心关注：欧洲风机零部件弹性大的【振江股份】；以及其他环节欧洲敞口最大卡位最好的公司：1）塔筒环节：大金重工/海力风电/天顺风能等；2）海缆：东方电缆等；3）风机：金风科技/运达股份/明阳智能等；4）其他：德力佳等。 氢能&绿醇：建议重点关注：【中国天楹】【嘉泽新能】【电投绿能】【中集安瑞科】【佛燃能源】【金风科技】等。 风险提示：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧；研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。 内容目录 一、锂电板块..............................................................................................................4 1、本周电池行业指数及核心标的收益率跟踪.....................................................42、行业及公司事件跟踪......................................................................................43、国内外电动车销量跟踪..................................................................................51）欧洲主要国家电动车销量...........................................................................................52）国内电动车销量.............................................................................................................8 1、本周储能政策及事件跟踪...............................................................................8 三、电网设备板块.......................................................................................................9 四、光伏板块..............................................................................................................9 1、光伏产业链跟踪.............................................................................................92、本周光伏事件跟踪........................................................................................11 五、风电板块............................................................................................................11 1、本周海风进展梳理........................................................................................112、其他新闻......................................................................................................123、海陆风招标数据追踪....................................................................................124、海陆风中标数据追踪....................................................................................135、原材料价格跟踪...........................................................................................13 六、投资建议............................................................................................................14 风险提示...................................................................................................................15 图表目录 图表1：本周电池行业核心标的收益率（从高到低排序）.......................................4图表2：欧洲主要国家新能源车销量（辆）.............................................................6图表3：国内车企新能源车销量（辆）....................................................................8图表4：硅料价格走势..............................................................................................9图表5：硅片价格走势..............................................................................................9图表6：光伏电池片价格走势.................................................................................10图表7：光伏组件价格走势.....................................................................................10图表8：光伏玻璃价格走势.....................................................................................11图表9：光伏胶膜价格走势...................................................................................