市场要闻与数据
- 期货方面：RU主力合约17140元/吨（+155元/吨），NR主力合约14135元/吨（-65元/吨），BR主力合约16900元/吨（+495元/吨）。
- 现货方面：云南产全乳胶16900元/吨（+0元/吨），青岛保税区泰混16130元/吨（+50元/吨），泰国20号标胶2095美元/吨（+5美元/吨），印尼20号标胶2060美元/吨（+5美元/吨），齐鲁石化BR9000出厂价19200元/吨（-500元/吨），浙江传化BR9000市场价17350元/吨（+200元/吨）。
市场资讯
- ANRPC预测：2026年2月全球天胶产量增3.4%至99.4万吨，消费量降16.6%至108.8万吨；前2个月累计产量降0.5%至230.1万吨，累计消费量降6.1%至238.1万吨。
- 卡客车轮胎出口：2026年1-2月累计出口73.01万吨，同比+13.07%，区域分化明显，非洲出口增量最突出，出口重心向新兴市场倾斜。
- 中汽协数据：2月汽车产销分别完成167.2万辆和180.5万辆，环比下降31.7%和23.1%，同比下降20.5%和15.2%。
- QinRex数据：2026年前2月泰国天然橡胶出口45万吨，同比降15%，标胶出口24万吨（降22%），烟片胶出口8.3万吨（增15%）。
- 泰国产量预测：2025年泰国天胶产量增0.6%至484万吨，收割面积微降0.1%至2236万莱，亩产提升0.5%至216公斤/莱。
市场分析
- 天然橡胶：
- 现货及价差：RU基差-240元/吨（-155），RU-混合胶价差1010元/吨（+105），NR基差247.00元/吨（+93.00），全乳胶16900元/吨（+0），混合胶16130元/吨（+50），STR20#报价2095美元/吨（+5）。
- 原料：泰国烟片胶83.37泰铢/公斤（-0.20），胶水84.00泰铢/公斤（+0.30），杯胶61.10泰铢/公斤（+0.00），胶水-杯胶价差22.90泰铢/公斤（+0.30）。
- 开工率：全钢胎开工率70.48%（-1.59%），半钢胎开工率76.50%（-1.75%）。
- 库存：天然橡胶社会库存700024吨（+8641），青岛港库存1346293吨（-3803），RU期货库存125380吨（-30），NR期货库存43545吨（-101）。
- 策略：RU及NR谨慎偏多，产区天气影响原料产出，泰国原料价格回升，成本端支撑加强，下游开工率小幅回升，但出口受阻，替换需求对天然橡胶形成支撑。
- 顺丁橡胶：
- 现货及价差：BR基差300元/吨（-245），丁二烯中石化出厂价17500元/吨（-700），齐鲁石化BR9000报价19200元/吨（-500），浙江传化BR9000报价17350元/吨（+200），山东民营BR17100元/吨（+100），东北亚进口利润-6861元/吨（+246）。
- 开工率：高顺顺丁橡胶开工率40.56%（-4.24%）。
- 库存：顺丁橡胶贸易商库存7030吨（-2220），企业库存28850吨（-1850）。
- 策略：BR中性，伊朗冲突缓和带动原油价格回落，丁二烯现货偏强，成本端仍较坚挺，关注上游供应恢复和丁二烯价格走势。
风险
伊朗冲突进展，主产区天气变化，上游装置动态，下游需求波动。
图表
（略）
资料来源
隆众资讯，华泰期货研究院
