2026年全球能源和材料展望

2040年三个能源转型未来情景

核心观点
Bain 基于经济、物理和工程现实，构建了三个 2040 年情景（持续当前动态、分化路径、低碳规模），揭示能源和材料市场的机遇与风险。分析表明，尽管全球持续变暖、电力需求激增，但化石燃料仍将占据重要地位，可再生能源加速发展，而区域差异和政策影响将塑造市场格局。

关键数据与趋势

1. 全球能源需求

   • 2040 年总能源需求增长，其中工业和建筑占比超 60%。
   • 低碳规模情景下，一次能源供应停滞；其他情景下持续增长。

2. 化石燃料

   • 煤炭需求下降（中国引领减排，占比超 60% 全球降幅），冶金煤需求持续。
   • 油需求在持续当前动态情景下增长至 1.08 亿桶/日，分化路径和低碳规模情景下分别降至 0.97 亿桶/日和 0.8 亿桶/日。
   • 天然气需求波动较大（±20%），持续当前动态和分化路径情景下增长，低碳规模情景下下降。

3. 电力与可再生能源

   • 电力需求增长 40%-70%，住宅空调和工业需求是主要增长动力。
   • 可再生能源占比提升 3-7 倍，太阳能主导增长，预计 2023 年超越煤炭成为最大电力来源。
   • 核能和储能技术竞争其他调峰电源，小堆核若成本下降可能抢占市场份额。

4. 关键矿产与可持续燃料

   • 铜和锂供应风险：铜需求稳定但 2030 年后可能下降；锂供应增长后趋于平缓。镍短期增长缓解供应压力，钴需求强但受地缘政治和电池技术影响。
   • 可持续燃料在航空航运领域仍需发展，欧盟和印度政策推动短期增长。

不确定性领域

• 核能份额：成本和区域政策决定扩张规模。
• 天然气前景：受政策、替代能源成本和宏观环境影响。
• 矿产供应链：集中度导致地缘政治风险加剧。

战略建议

1. 适应建设需求：电网升级、储能和关键矿产供应链需分阶段规划。
2. 聚焦优质资产：低成本低碳资产将保持盈利，边际资产面临淘汰。
3. 区域化策略：按国家而非全球平均制定战略。
4. 强化气候韧性：极端天气影响供应链和设施，需硬化和网络化。
5. 灵活应对不确定性：在核能、天然气、矿产等领域进行前瞻性投资。

结论
市场将分化胜者与败者，企业需持续测试多情景预测，通过资本纪律、区域聚焦和气候韧性建设赢得竞争优势。