珠江钢琴机构调研纪要

珠江钢琴集团股份有限公司是一家成立于1956年的综合乐器文化企业，业务涵盖钢琴、数码乐器、音乐教育、文化传媒等领域，在中国乐器行业中处于领先地位。公司拥有300多个直接经销商和1000余家销售网点，产品销往全球112个国家和地区。

业绩表现与市场环境
2025年公司营收及毛利率有所下滑，主要受国内外经济形势波动、消费市场结构调整、产能收缩推高单位成本、人员优化及资产减值计提等因素影响。公司通过参与国际展会、优化新媒体矩阵、深化与院校合作等方式拓展市场，并积极开拓文旅、演艺灯光等新业务。

战略布局与发展方向
公司未来将深耕"一带一路"及东南亚等新兴市场，以珠江钢琴成立70周年为契机升级品牌建设。战略上坚持"一坚持，三转变"，聚焦钢琴主业，加速文旅研学、舞台演艺灯光等多元赛道布局，推动业务结构从制造向服务、从产品向生态的价值跃升，构建"产品制造—文化服务—场景运营"三位一体的产业发展新格局。

技术创新与研发投入
公司持续推进数字化转型与智能制造升级，2025年推出C101B、DQ100等5款跨界钢琴，具备智能系统功能。未来将聚焦声学钢琴与数码乐器双线突破，推动产品向高端化、智能化、场景化升级。

财务与投资者信心
公司通过主动去库存、压缩采购支出、优化人员结构等措施改善现金流。关于未来分红计划，将综合考虑经营发展需要、盈利状况及现金流情况等因素。与乐海乐器合作的民族乐器项目已落地增城基地，具体收入贡献请关注后续定期报告披露。公司若有增发股票或发行债券的计划，将严格按照相关规定履行信息披露义务。