非洲经济更新，2026年4月：使产业政策在非洲发挥作用

核心观点

撒哈拉以南非洲的经济复苏势头减弱，主要受地缘政治风险、债务负担和结构性弱点影响。尽管经济增长预测保持稳定，但通货膨胀压力上升，债务问题依然严峻，结构性改革进展缓慢。

关键数据

• 预计2026年撒哈拉以南非洲经济增长率为4.1%，与2025年持平，但下行风险加剧。
• 约70%的撒哈拉以南非洲经济体（47个中的33个）经历了通货膨胀放缓。
• 预计2026年撒哈拉以南非洲地区通货膨胀率将上升至4.8%，主要受中东冲突影响，之后将逐渐回落。
• 预计到2026-2028年，撒哈拉以南非洲地区初级财政赤字将接近平衡。
• 撒哈拉以南非洲地区公共债务比率开始稳定，但潜在风险依然存在。
• 预计2025年撒哈拉以南非洲地区外部公共债务偿还收入比将上升到18.2%。

研究结论

• 撒哈拉以南非洲的经济增长需要结构性改革，工业政策可以成为推动改革的有效工具。
• 撒哈拉以南非洲的工业政策工具组合以贸易相关的边境措施为主，这反映了财政空间有限、行政能力薄弱和国内市场规模小等结构性约束。
• 撒哈拉以南非洲的工业政策实施存在三个主要差距：工具选择差距、剂量差距和互补性差距。
• 撒哈拉以南非洲的工业政策应侧重于建设互补性生态系统，并部署纪律严明、能力提升的政策工具，以促进广泛的结构性转型。
• 撒哈拉以南非洲的工业政策应根据国家具体情况，选择合适的工具组合和实施架构，以实现最佳效果。
• 非洲大陆自由贸易区（AfCFTA）是撒哈拉以南非洲工业政策的重要前提，可以扩大市场规模，为工业政策提供更多可行工具。