格林大华期市早班车--股指（20260408）

事件背景
伊朗称美国资本参与的沙特朱拜勒工业区发生爆炸，该区是全球重要石化基地之一，年产量占全球6%-8%。美军打击伊朗哈尔克岛军事目标，霍尔木兹海峡冲突持续，全球石油供应中断约13%（麦格理估计），影响超20世纪70年代石油危机。

市场逻辑

• 油价冲击：沙特阿美5月亚洲原油溢价达19.50美元/桶（历史最高），但低于市场预期40美元。花旗预测布伦特油价短期或至120美元/桶，持续中断或飙升至180-210美元/桶。IEA释放4亿桶战略石油储备（历史最大规模），但市场关注实际投放速度（估算300万桶/日）与缺口（1100-1600万桶/日）的匹配性。
• 全球影响：摩根士丹利警告油价高位停留将引发滞胀，摩根大通指出美国经济对能源震荡的免疫力低于预期，迪拜咨询公司称即使航运恢复，海湾地区成品油供应中断将持续数月。
• 中国资产韧性：低对外依存度、战略储备、AI突破及A股低相关性构成抗震基础，高盛建议战略性布局A股和H股。

后市展望
伊朗要求永久解决冲突并解除制裁，美军持续打击，冲突延续至6月概率达40%（花旗预测油价或超200美元，美国汽油或至7美元/加仑）。中东控制权被视为美国霸权的试金石，运输受阻与减产将指数放大油价缺口。高油价将冲击美国金融市场，需防范流动性危机。

交易策略
中东冲突短期内难结束，建议通过开立股指空单对冲持仓风险，或买入股指远月深虚值看跌期权。

重要事项
报告信息源于公开资料，观点仅供参考，不构成投资建议，格林大华期货有限公司不承担操作损失。