甲醇：日内宽幅震荡

【基本面跟踪】

• 现货价格：甲醇现货价格指数2861.11，上涨46.15点。太仓现货价格3415元/吨，上涨115元/吨；内蒙古北线价格2630元/吨，上涨47.5元/吨。20个大中城市中，11个城市价格上涨，涨幅47.5-120元/吨不等。华东、华南港口重心货走高20-120元/吨，近端买盘尚可，基差走强。内地产销市场随盘走高，上游竞拍溢价成交，但业者兑现心态明显，午后鲁北下游招标部分报量积极。
• 港口库存：截至2026年4月1日，中国甲醇港口样本库存103.40万吨，环比下降10.51%。华南港口库存持续去库，广东地区内贸船货补充供应，出口发船及下游消耗支撑提货；福建地区下游刚需消耗，库存去库。
• 基本面分析：地缘冲突延续，中东甲醇供应大幅缩量，国内基本面格局中性偏强。伊朗进口货源下降逐步兑现，港口库存持续去化。4月港口库存预计仍下降，期货单边价格中枢震荡上行。
• 估值分析：上方估值受地缘驱动影响，MTO负反馈定价权重减弱，4月港口MTO开工率高位，负反馈不明显；下方参考静态MTO利润盈亏平衡线。

【趋势强度】

• 甲醇趋势强度：1（偏强）

【核心观点与研究结论】
短期来看，地缘冲突持续导致中东甲醇供应缩量，支撑国内甲醇价格。港口库存大幅去库，基本面中性偏强。预计4月港口库存继续下降，期货价格震荡上行。交易逻辑需关注地缘消息面变化，做好风险管理。甲醇估值方面，上方受地缘驱动，MTO负反馈减弱；下方参考静态MTO利润盈亏平衡线。