利德曼机构调研报告显示，北京利德曼生化股份有限公司2025年业绩受诊断试剂集采政策及医保控费影响，营收同比降11.86%至3.26亿元，归母净利润亏损2298.31万元，同比减亏69.40%。核心驱动因素包括产品销售价格下调及行业竞争加剧，公司通过降本增效、强化信用管控等措施应对。2025年计提资产减值损失1,230.38万元，大幅低于上年。
公司2025年不进行分红，为增强抗风险能力，留存未分配利润用于业务拓展和持续发展。现金收购先声祥瑞70%股权（对价17.33亿元）的交易进展中，需股东会审议及国资部门批准，资金来源为公司自有及自筹资金。
2026年扭亏路径包括扩充产品线、加强市场推广、内部精细化管理、借助外延式发展，目标为深化国产化替代、强化双品牌建设、构建多层次研发管线，力争实现“IVD+X”产业生态。公司作为广州国资平台，依托股东优势对接大湾区医疗健康产业政策。
2025年毛利率下降主要受集采、医保控费影响，医院检验科成本管控趋严。公司研发项目集中在生化、免疫检测领域，新产品上市将丰富检测项目。广州子公司2025年实现营收2,076.24万元，净利润亏损1,176.71万元，但经营团队通过开源节流减小亏损。
报告认为，现阶段公司持续经营能力不存在重大风险，但需关注行业政策变化及市场竞争对公司盈利能力的影响。
