市场分析
- 玻璃：主力合约延续偏弱震荡，现货报价随盘面下滑，采购情绪低迷，成交以刚需为主。供应端冷修产能增加，产量持续下滑；需求端消费复苏乏力，深加工订单落地不及预期；库存端浮法玻璃库存再度累积。短期内市场延续供需双弱格局，需关注企业利润及深加工订单复苏情况。
- 纯碱：主力合约区间震荡，现货报价随盘面波动，贸易商询价谨慎。供应宽松，短期产量回落但下游需求疲软，“旺季不旺”，库存环比上涨1.14%，去库压力加大。地缘冲突影响市场情绪，放大价格波动。需关注宏观经济情绪及新增产能投产进度。
供需与逻辑
- 玻璃：供应端利润压缩，冷修增加，产量下滑；需求端消费复苏乏力，订单落地不及预期；库存端库存累积。市场“旺季不旺”，短期供需双弱。
- 纯碱：供应宽松，短期产量回落但需求疲软，库存上涨，去库压力加大。地缘冲突影响情绪，价格波动放大。
策略
风险
- 宏观政策、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化等。
双硅市场分析
- 硅锰：主力合约收涨1.78%，现货维持震荡，合金厂减产，成本支撑强。产量下降，库存小幅下降但处高位，供需矛盾大。短期受澳洲飓风、南非油气紧张及海运费抬升影响，价格大幅上涨，但产业链仍偏宽松，库存压制上涨空间。后期关注能源价格、锰矿发运和减排倡议落地情况。
- 硅铁：主力合约收涨0.85%，现货表现平稳，成交一般。供需矛盾相对有限，利润好转预期提升产量。库存健康但产能宽松压制价格高度。中东局势紧张扰动国际能源价格，预期成本抬升，价格震荡偏强。后期关注能源价格、成本、库存和仓单情况。
策略
风险
- 宏观政策、产能利用率变化、锰矿供给、港口锰矿库存及下游需求情况等。
图表
- 列出了30个图表，涵盖螺纹、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤、硅锰、硅铁等品种的价格、成本、利润、库存等数据。
研究员及免责声明
