一、研究观点
工业硅震荡偏弱，主力2605收于8300元/吨，日内跌幅0.84%，持仓减仓3275手至18.65万手。百川工业硅现货参考价9155元/吨，持稳。最低交割品价格回落至8700元/吨，现货升水收至400元/吨。多晶硅震荡偏强，主力2605收于35245元/吨，日内涨幅0.38%，持仓增仓148手至35188手；百川多晶硅N型混包料、颗粒硅料价格跌至35000元/吨，因广期所调整交割品标准，最低交割品硅料价格跌至35000元/吨，现货升水转贴水245元/吨。工业硅南北产区慢速复产，处于成本支撑与边际累库的博弈中，石油焦和电价上调后，期现贸易商报价重心上涨，低价货源消失，市场整体氛围难明显回暖，整体震荡运行。硅料产量稳步提升，光伏集中式项目交货放缓，头部企业延续双经销策略，行业库存有增压风险，交割品扩容后，注册仓单有望继续积累为社库解压。当前政策预期已充分计价，市场未见明显见底信号，仍以底部运行逻辑为主。关注抢出口结束后终端实际承接能力及库存去化表现。
二、日度数据监测
（此处无具体内容，略）
三、图表分析
3.1 工业硅及成本端价格
资料来源：百川盈孚、光大期货研究所
3.2 下游产成品价格
资料来源：百川盈孚、SMM、光大期货研究所
3.3 库存
资料来源：百川盈孚、光大期货研究所
3.4 成本利润
资料来源：百川盈孚、SMM、光大期货研究
有色金属团队介绍
展大鹏，理科硕士，现任光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员，黄金中级投资分析师，连续多年上期所优秀金属分析师、期货日报&证券时报最佳工业品期货分析师。十多年商品研究经验，服务于多家现货龙头企业，在公开报刊杂志发表专业文章数十篇，长期接受期货日报、中证报、上证报、证券时报、第一财经、华夏时报等多家媒体采访，团队连续四届荣获期货日报&证券时报最佳金属产业期货研究团队奖。
期货从业资格号：F3013795 期货交易咨询资格号：Z0013582 E-mail：Zhandp@ebfcn.com.cn
王珩，澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅。第十八届期货日报&证券时报最佳绿色金融新材料期货分析师，2022年度上期所优秀新人分析师。扎根国内有色行业研究，跟踪新能源产业链动态，为客户提供及时的热点和政策解读，深入套期保值会计及套保信披方面研究，撰写多篇深度报告，获得客户高度认可，长期接受证券时报、期货日报、华夏时报、文华财经等多家媒体采访。
期货从业资格号：F3080733 期货交易咨询从业证书号：Z0020715 E-mail：Wangheng@ebfcn.com.cn
朱希，英国华威大学理学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为锂镍。第十八届期货日报&证券时报最佳绿色金融新材料期货分析师。重点聚焦有色与新能源融合，跟踪锂镍产业动态，服务于多家新能源产业龙头企业，为客户提供及时的热点和政策解读，撰写多篇深度报告，获得客户高度认可，长期接受证券时报、期货日报、华夏时报、文华财经等多家媒体采访。
期货从业资格号：F03109968 交易咨询从业证书号：Z0021609 E-mail：zhuxi@ebfcn.com.cn
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