豪迈科技2025年年报显示，公司业绩稳健增长，三大业务齐头并进。模具、大型零部件机械产品实现稳健增长，数控机床收入快速放量。具体数据如下：模具业务收入55.09亿元，同比增长18.44%；大型零部件机械产品收入39.64亿元，同比增长18.97%；数控机床收入9.68亿元，同比增长142.59%；其他业务收入6.37亿元，同比增长47.97%。公司2025年实现营收110.78亿元，同比增长25.70%；归母净利润23.93亿元，同比增长18.99%；扣非归母净利润22.67亿元，同比增长20.16%。单Q4实现营收30.02亿元，同比增长22.62%；归母净利润6.05亿元，同比增长1.77%；扣非归母净利润5.44亿元，同比增长0.98%。公司毛利率有所下降，2025年毛利率为33.56%，同比下降0.74个百分点，其中模具业务毛利率为39.98%，同比上升0.39个百分点；大型零部件机械产品毛利率为21.58%，同比下降4.09个百分点。费用率基本持平，2025年期间费用率为8.76%，同比上升0.06个百分点，其中销售费用率为0.78%，同比下降0.14个百分点；管理费用率为2.57%，同比下降0.07个百分点；财务费用率为-0.51%，同比下降0.4个百分点；研发费用率为5.92%，同比上升0.66个百分点。公司持续推进新产能建设，2025H2，6.5万吨铸件扩建项目进入调试运行；公司在泰国、墨西哥等地的轮胎模具产能进行提升，并在国内潍坊奎文新设生产基地；数控机床部分厂房及设备、机床实验室等项目建设。硫化机业务全年实现营业收入4亿余元，下半年收入高于上半年，公司对2026年硫化机业务发展充满信心。展望2026年，预计公司营收分别为130.81亿元、151.27亿元、172.91亿元，同比增速分别为18.08%、15.64%、14.31%；归母净利润分别为27.93亿元、32.37亿元、37.11亿元，同比增速分别为16.71%、15.88%、14.66%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为23.06、19.90、17.35，维持“增持”评级。风险提示包括轮胎客户资本开支不及预期、新业务开拓不及预期、市场竞争加剧等。
