橡胶甲醇原油日报：多空分歧出现 能化宽幅震荡

核心观点

• 橡胶：沪胶期货震荡企稳，略涨0.21%至16700元/吨，5-9月差贴水缩小至65元/吨。新一轮割胶期临近，供应预期增强，后市或维持震荡偏弱走势。
• 甲醇：沪胶期货大幅收涨2.82%至3246元/吨，5-9月差升水扩大至303元/吨。短期地缘风险升温推动反弹，后市或高位震荡。
• 原油：沪胶期货大幅收涨3.66%至721.3元/桶，中东地缘风险升温（伊朗封锁霍尔木兹海峡），后市或高位震荡。

关键数据

• 橡胶：青岛库存69.14万吨，环比增0.85%；轮胎产能利用率窄幅波动，半钢/全钢胎分别达79.37%/72.24%。
• 甲醇：国内开工率87.66%，产量207.17万吨；华东/华南港口库存75.57万吨，内陆库存41.40万吨。
• 原油：美国钻井平台409座（环比减5座），产量1365.7万桶；商业库存4.616亿桶（环比增545.1万桶）；WTI期货基金净多持仓223620张（环比增84511张）。

研究结论

• 橡胶：供需矛盾加剧，短期支撑有限，维持震荡偏弱。
• 甲醇：地缘风险与成本支撑，维持高位震荡。
• 原油：地缘冲突持续，库存压力下或震荡为主。