核心观点与关键数据
- 市场情绪与出栏压力：当前市场情绪低迷，二育入场积极性较弱。根据Mysteel数据，2026年4月重点省份养殖企业生猪计划出栏量比3月实际出栏增加4.24%，出栏压力仍然存在。
- 供需格局：短期挺价情绪令现货价格暂时止跌，但供需偏松格局延续，预计生猪价格仍以偏弱震荡走势为主。
- 需求端：屠宰企业开工率持续恢复性回升，冻品库容增加明显，清明节前备货短暂提振需求，但难改终端消费趋势，需求淡季限制后市屠宰回升空间。
期货盘面分析
- 主力合约表现：进入换月期，主力2605合约继续向下探底，收跌2.88%，最低录得9605元/吨；2607合约跌幅2.75%，价格表现疲弱。
- 持仓与仓单：主力合约持仓量18721252手，仓单数量525525手，前20名持仓净买单量-609422820手。
现货价格与上游情况
- 现货价格：河南驻马店生猪价95000元/吨，吉林四平93000元/吨，广东云浮10000元/吨（-200元/吨）。
- 基差：主力基差-110160元/吨（-160元/吨）。
- 存栏数据：全国生猪存栏42967万头（-713万头），能繁母猪存栏3961万头（-29万头）。
- 成本指数：大商所猪饲料成本指数939.52（-3.96）。
- 养殖利润：外购仔猪利润-189.87元/头（-48.39），自繁自养生猪利润-344.24元/头（-46.56）。
下游情况
- 屠宰量：全国生猪定点屠宰企业屠宰量3177万头（-1227万头）。
- 餐饮收入：2月累计10264.45亿元。
- 猪肉进口：当月值50000吨（-20000吨）。
- 白条鸡价格：主产区平均价13.70元/公斤。
行业消息
- 出栏量：2026年4月1日重点养殖企业全国生猪日度出栏量293405头（+1.11%）。
研究结论
短期挺价情绪令现货价格暂时止跌，但供需偏松格局延续，预计生猪价格仍以偏弱震荡走势为主。技术上，主力合约价格表现疲弱，关注国储、二育、疫病以及资金波动对盘面影响。
