核心观点与关键数据
- 期货市场：合成橡胶主力合约收盘价16785元/吨，环比下跌565元/吨；主力合约持仓量65209手，环比减少7028手；5-6价差185元/吨，环比缩小10元/吨；仓单数量249800吨。
- 现货市场：顺丁橡胶(BR9000)主流价山东地区17900元/吨，环比下跌100元/吨；基差1415765元/吨。
- 上游情况：布伦特原油112.78美元/桶，环比上涨0.21美元/桶；丁二烯CFR中国25800美元/吨，山东市场主流价17700-400元/吨；丁二烯产能利用率67.99%，当周值15.93万吨/周。
- 下游情况：国内轮胎半钢胎开工率78.3%，全钢胎开工率70.7%；全钢胎产量813万条，半钢胎产量3461万条；全钢轮胎库存天数38.97天，半钢轮胎库存天数43.72天。
市场动态
- 轮胎产能利用率：截至3月26日，中国半钢胎产能利用率79.37%，环比+0.05个百分点；全钢胎产能利用率72.24%，环比+0.03个百分点。季度末部分企业冲击任务，支撑整体利用率。
- 重卡市场：2026年2月重卡销量7.5万辆，环比下降近3成，同比下滑约8%，主要受春节月季节性波动影响。
- 顺丁橡胶库存：截至3月25日，顺丁橡胶样本企业库存4.15万吨，环比下降0.11万吨，主要因部分装置降负或停车。
研究结论
- 供应端：中东地缘政治及原油供应偏紧推动丁二烯价格上涨，顺丁橡胶生产亏损加深导致部分装置降负或停车，浙江传化装置轮检进一步减少供应，上周顺丁胶库存明显下降。预计库存延续下降，但丁二烯价格未实质性回落，部分装置检修将限制供应。
- 需求端：轮胎企业产能利用率窄幅波动，季度末任务支撑整体开工率，但个别企业短期检修稍拖拽整体水平。
- 价格预测：BR2605合约短线预计在16000-18000元/吨区间波动。
重点关注
数据来源与免责声明
- 数据来源第三方，仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。
