甲醇日报：特朗普决策多变，甲醇价格快速回调

市场要闻与重要数据

• 内地方面：鄂尔多斯动力煤价格稳定，煤制甲醇生产利润微降；内蒙北线甲醇价格下跌，基差走强；内蒙南线甲醇价格上涨，基差走强；山东、河南、河北甲醇价格涨跌互现，基差普遍走强。隆众内地工厂库存大幅下降，待发订单增加；西北工厂库存下降，待发订单增加。
• 港口方面：太仓甲醇价格下跌，基差走弱；广东甲醇价格下跌，基差走弱。隆众港口总库存显著下降，各区域港口库存均减少；下游MTO开工率上升。

地区价差方面

• 鲁北-西北-280价差扩大，太仓-内蒙-550价差缩小，太仓-鲁南-250价差缩小；鲁南-太仓-100价差扩大；广东-华东-180价差缩小；华东-川渝-200价差缩小。

市场分析

• 美伊局势：美媒曝特朗普愿结束战争，化工板块快速回落；特朗普表示持续对伊朗军事行动，霍尔木兹海峡航运通过量低，美伊局势紧张，美国地面部队动向待观察。
• 港口：港口基差高位坚挺，进口到港预期下降，港口去库持续性挂钩伊朗甲醇装置停车时长；盛虹MTO负荷稳定，兴兴等待重启。
• 煤头甲醇：开工高利润，春检量级有限；内地工厂库存下降，传统下游开工表现不错，甲醛负荷上提，MTBE开工高位盘整，醋酸开工偏低位。

策略

• 单边：谨慎逢低做多。
• 跨期、跨品种：无。

核心观点与结论

• 甲醇市场短期受美伊局势影响波动，港口库存下降支撑价格，但进口预期下降限制上涨空间。
• 煤头甲醇开工高利润，但春检量级有限，库存下降利好市场。
• 下游需求表现不错，甲醛、MTBE开工高位，醋酸开工偏低位。
• 策略上建议谨慎逢低做多，关注美伊局势和港口库存变化。