五矿期货黑色期权策略日报20260401

行情解读与策略建议

i2605合约（铁矿石）

• 行情解析：昨日收盘价808元，下跌0.79%，成交量增加，持仓量减少。
• 期权因子研究：隐含波动率维持在0.2289上方，持仓量PCR为0.9986（近一年35.10%水位），压力位900，支撑位700。
• 策略建议：无方向性策略，建议构建卖出看涨+看跌期权组合（如S_12605P800和S_12605C850），动态调整持仓使Delta中性。

rb2605合约（螺纹钢）

• 行情解析：昨日收盘价3121元，下跌0.47%，成交量减少，持仓量减少。
• 期权因子研究：隐含波动率维持在0.1728上方，持仓量PCR为0.5785（近一年67.35%水位），压力位3550，支撑位3000。
• 策略建议：无方向性策略，建议构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合（如S_RB2605P2950和S_RB2605C3200），动态调整持仓使Delta空头。

SA605合约（纯碱）

• 行情解析：昨日收盘价1177元，下跌3.12%，成交量减少，持仓量减少。
• 期权因子研究：隐含波动率维持在0.3297上方，持仓量PCR为0.3281（近一年51.84%水位），压力位1740，支撑位1100。
• 策略建议：无方向性策略，建议构建做空波动率组合（如S_SA2605P1140和S_SA2605C1300）。

硅铁（SF）

• 行情解析：昨日收盘价5874元，下跌2.81%，成交量增加，持仓量减少。
• 期权因子研究：隐含波动率维持在0.2304上方，持仓量PCR为0.995（近一年95.10%水位），压力位6000，支撑位5600。
• 策略建议：方向性策略建议构建看涨期权牛市价差组合，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖）。