富森美：2025年年度报告

富森美2025年年度报告总结

核心观点：

• 行业背景：建材家居行业面临房地产市场深度调整，行业进入存量提质、品质升级、结构优化发展的新阶段。以旧换新政策释放家居消费潜能，存量房再装修需求支撑行业韧性发展，“好房子+好城市”带来结构性机会。
• 公司业绩：2025年公司营业收入和净利润同比分别下降16.14%和19.52%，但经营活动产生的现金流量净额同比增长52.79%。公司坚定推进“大市场战略”“深度运营战略”“业态及模式创新战略”，保持了经营的基本稳定。
• 核心竞争力：富森美拥有品牌形象与市场影响力、区位优势、线下价值壁垒、生态思维运营、产业集聚效应、精细化管理等核心竞争力，构筑了强大的竞争优势。
• 主要业务：公司主要业务为市场租赁和服务、装饰装修工程收入等。报告期内，公司优化招商策略，焕新品牌结构，精耕自营卖场，深化营销创新，探索新兴业务，推进天府项目，规范经营管理，强化服务保障，夯实组织建设。
• 未来展望：公司将继续深耕存量市场，拓展增量市场，推动“大市场战略”“深度运营战略”及“业态及模式创新战略”，不断创新，练好内功，提升产业链整合和服务能力，深度挖掘存量资源附加值，确保公司健康稳定发展。

关键数据：

• 营业收入：119,916.77万元
• 净利润：555,491.29万元
• 经营活动产生的现金流量净额：1,246,341,794.27万元
• 自营卖场规模：超125万平方米
• 入驻商户数量：3,500余户

研究结论：

• 富森美在复杂的市场环境下保持了经营的基本稳定，并取得了稳健的财务表现。
• 公司拥有强大的核心竞争力，能够适应行业变化和市场需求。
• 公司未来发展战略清晰，将继续推动“三大战略”，不断创新，提升产业链整合和服务能力，实现高质量发展。