炼油板块
- 原油：中东局势缓和与再生波折导致油价高位震荡。3月27日，布伦特、WTI原油价格分别为112.57、99.64美元/桶。
- 成品油：国内成品油价格上行，价差扩大。柴油、汽油、航煤周均价分别为8658.57、10253.43、7200.52元/吨，与原油价差分别为3424.50、5019.35、1966.45元/吨。海外市场，东南亚、北美、欧洲柴油、汽油、航煤价格及价差均有所变化。
化工板块
- 聚烯烃：价格、价差上行，主要系炼厂减产预期。LDPE、LLDPE、HDPE均价分别为11650.00、9005.86、7600.00元/吨。
- EVA：行业供应端增量，普通牌号现货紧缺，价格上调。EVA均价12285.71元/吨，与原油价差7051.64元/吨。
- 纯苯：价格小幅上行，价差扩大。纯苯均价8457.14元/吨，与原油价差3223.07元/吨。
- 苯乙烯：原料端及炼厂减产预期，产品价格上涨。苯乙烯均价10542.86元/吨，与原油价差5308.78元/吨。
- 聚丙烯：产品价格、价差明显上行。均聚聚丙烯、无规聚丙烯、抗冲聚丙烯均价分别为8469.85、10314.29、10142.86元/吨。
- 丙烯腈：海外供应趋紧，外盘价格高位，产品价格上行。丙烯腈均价12500.00元/吨，与原油价差7265.93元/吨。
- 聚碳酸酯：产品价格持稳，价差小幅扩大。PC均价15000.00元/吨，与原油价差9765.93元/吨。
- MMA：原油及上游丙烯价格上涨，产品价格走高，价差大幅扩大。MMA均价14871.43元/吨，与原油价差9637.35元/吨。
聚酯&锦纶板块
- PX：价格持稳运行。PXCFR中国主港周均价在8713.29元/吨，与原油价差3645.58元/吨，开工率87.71%。
- MEG：价格小幅提升。MEG现货周均价格在5250.00元/吨，华东罐区库存为95.20万吨，开工率67.00%。
- PTA：价格稳中有涨。PTA现货周均价格在6817.14元/吨，行业平均单吨净利润在-206.72元/吨，开工率81.80%。
- 涤纶长丝：成本端强势，供给端个别装置停车，需求端国内订单稳步提升，海外订单疲软。POY、FDY、DTY周均价格分别为9035.71、9275.00、10428.57元/吨，行业平均单吨盈利收窄。
- 锦纶纤维：产品价格、价差小幅震荡。POY、FDY、DTY平均价格分别为15557.14、17971.43、16457.14元/吨。
- 涤纶短纤：价格小幅下跌。涤纶短纤周均价格8352.86元/吨，行业平均单吨盈利为-129.35元/吨。
- 聚酯瓶片：价格有所下跌。PET瓶片现货平均价格在8541.43元/吨，行业平均单吨盈利为128.55元/吨。
6大炼化公司涨跌幅
- 近一周：荣盛石化（+6.98%）、恒力石化（+3.19%）、东方盛虹（-0.46%）、恒逸石化（+17.82%）、桐昆股份（+6.68%）、新凤鸣（+9.61%）。
- 近一月：荣盛石化（-20.76%）、恒力石化（-15.54%）、东方盛虹（-17.10%）、恒逸石化（-0.64%）、桐昆股份（-24.95%）、新凤鸣（-20.64%）。
研究结论
- 中东局势波动影响国际油价，进而影响成品油及化工品价格。
- 化工品价格普遍上涨，主要受炼厂减产预期及供需关系影响。
- 聚酯&锦纶板块成本端支撑，但需求端受地缘政治影响，海外订单疲软。
- 大炼化公司股价近一月表现疲软，但信达大炼化指数仍上涨。
风险因素
- 大炼化装置投产、达产进度不及预期。
- 宏观经济增速下滑，需求端表现不振。
- 地缘政治及厄尔尼诺现象对油价干扰。
- PX-PTA-PET产业链产能重大变动。
