盟科药业：上海盟科药业股份有限公司2025年年度报告

盟科药业2025年年度报告总结

核心观点： 盟科药业是一家专注于治疗感染性疾病的创新药企业，采用科创板第五套标准上市。公司自设立以来即从事药物研发活动，处于研发投入期，尚未实现盈利。核心产品康替唑胺片已上市销售，其他多个在研产品的临床试验在国内、国际推进中。

关键数据：

• 2025年度，公司营业收入14,177.27万元，同比上涨8.83%。
• 2025年度，公司研发投入为21,393.09万元，占营业收入比例为150.90%。
• 截至2025年12月31日，母公司尚存在未弥补亏损-122,534.00万元。

研究结论：

• 公司尚未盈利的主要原因是研发投入大、周期长，以及产品商业化投入较高。
• 公司核心产品康替唑胺片已纳入国家医保目录，并持续拓展适应症和剂型。
• 公司拥有丰富的研发管线，包括治疗多重耐药革兰阳性菌感染的MRX-4、治疗多重耐药革兰阴性菌感染的MRX-8，以及治疗非结核分枝杆菌感染的MRX-5等。
• 公司未来发展战略包括聚焦感染性疾病、扩展产品管线、加速国际化布局、顺应政策变化、持续调整研发投入、增强资本运作能力、强化学术推广和品牌建设，以及应对外部挑战。

风险因素：

• 尚未盈利的风险
• 业绩大幅下滑或亏损的风险
• 核心竞争力风险
• 经营风险（包括在研产品临床试验进展不及预期、商业化风险、无实际控制人风险等）
• 财务风险（包括营运资金不足、汇率风险、信用风险等）
• 行业风险
• 宏观环境风险

未来展望： 公司将继续推进创新药物研发与商业化落地，并通过差异化创新、全球化布局、管线拓展和资本运作等多维度的发展战略，巩固其在感染性疾病领域的领导地位，并逐步拓展至非感染领域，构建更具国际竞争力和可持续增长的创新药企业。