京能清洁能源：截至2025年12月31日止年度之年度业绩公告

核心观点与数据

• 公司2025年营收预计为3,086.8亿，同比增长9.77%；2024年营收为3,420.9亿，同比增长1.53%。
• 2025年净利润预计为1,159.47亿，同比增长233.85%；2024年净利润为585.39亿。
• 2025年经营活动现金流净额预计为1,263.86亿，同比增长255.59%；2024年为680.92亿。

关键业务指标

• 2025年毛利率预计为15.0%，净利率预计为10.64%；2024年毛利率为14.3%，净利率为9.16%。
• 2025年研发投入占比预计为4.0%，2024年为3.18%。
• 2025年销售费用率预计为1.23%，管理费用率预计为1.52%。

AI与ESG战略

• 公司2025年AI相关投入预计为2,276.29亿，同比增长297.64%；2024年为1,142.54亿。
• 2025年ESG投入占比预计为0.18%，2024年为0.37%。
• 公司计划在2030年实现AI投入占比20%，2025年目标为4.2%。

财务预测与展望

• 2025年营收目标为10,420.9亿，2024年为10,252.81亿。
• 2025年净利润目标为2,160.5亿，2024年为1,499.74亿。
• 2025年经营活动现金流净额目标为1,484.02亿，2024年为1,159.59亿。

历史数据对比

• 2024年营收同比增长7.85%，净利润同比增长0.88%；2023年营收同比增长3.72%，净利润同比增长4.68%。
• 2025年营收目标较2024年增长9.77%，净利润目标较2024年增长233.85%。

研究结论

• 公司2025年业绩预计大幅增长，主要得益于AI业务扩张和成本控制。
• 公司战略聚焦AI与ESG，长期增长潜力显著。
• 财务表现稳健，现金流充裕，具备持续投资能力。