液化石油气日报：盘面连续大涨，LPG基差走低

市场分析

• 地区价格：2026年3月23日，中国各区域民用液化气价格如下：山东6500—6600元/吨，东北5520—6010元/吨，华北6150—6550元/吨，华东6580—7090元/吨，沿江6650—6860元/吨，西北5900—6000元/吨，华南6950—7130元/吨。（数据来源：卓创资讯）
• 国际到岸价格：2026年4月下半月，中国华东和华南地区冷冻货（丙烷、丁烷）到岸价格均为1158美元/吨，较上月跌1美元/吨；折合人民币价格均为8802元/吨，涨11元/吨。（数据来源：卓创资讯）
• 供应紧张：地缘局势紧张导致霍尔木兹海峡LPG通行量极低，中东供应大幅收紧；伊朗南帕斯气田受袭减产，进一步冲击供应。美国出口虽增加但受限，无法完全弥补缺口。
• 价格走势：亚洲LPG市场因供应缺口持续收紧，到岸价格走高，PG盘面加速上涨。3月底仓单注销减轻盘面压制，PG有望延续强势，但中东局势不明朗且下游需求存在负反馈，基差走低。
• 市场波动：特朗普暂缓打击伊朗的言论引发PG夜盘跳水，当前市场高波动下多空均缺乏安全边际，需保持谨慎。

策略

• 单边：短期震荡偏强，观望为主。
• 跨期、跨品种、期现、期权：无。

风险

• 油价波动、宏观政策、关税政策、港口装船延迟、炼厂装置检修超预期等。

图表

• 提供了各区域民用液化气、醚后碳四现货价格，以及PG期货主力合约价格、指数、近月合约、月差、成交持仓量等图表。

研究结论

• 中东供应紧张叠加地缘政治不确定性，推动LPG价格持续上涨，PG期货短期有望延续强势，但需警惕高波动和需求负反馈风险。