多重悲观预期交织,板块短期股价超跌。
2月25日以来,工程机械(申万)指数下跌15.77%,接近本轮上行周期最大回撤17.55%(2025年3月11日-4月7日);个股跌幅较大,其中三一、徐工、中联、恒立分别下跌18.97%、17.77%、14.90%、19.45%。外部战争导致油价高企引发需求衰退的预期短期无法证伪,但无论短期或中长期,板块胜率和赔率已具高吸引力。
恒立抄底机会可能来了。
近期上市公司高管留置案例对公司经营影响有限(最快一周解除,最慢6个月),恒立液压具备“工程机械向上周期+线性执行器(工业、机器人)第二曲线”逻辑,向上弹性显著大于向下风险,大跌时为难得抄底机会。
工程机械每一轮上行周期约4年,伴随估值扩张,2026年板块内外共振且估值便宜,强烈看好。
重点公司:主机厂中联重科(H+A)、三一重工(H+A)、徐工机械、山推股份、柳工;零部件恒立液压、艾迪精密、福事特、唯万密封等。