中小盘行业周报：高密度发射、全链突破、迈向深空，商业航天进入快车道

商业航天发展进入快车道

核心观点

2026年中国商业航天进入高速发展期。

上海商业航天大会

• 展会概况：3.12-3.14在上海举办，近300家参展商，覆盖全产业链，展示技术飞跃，堪称“全明星”阵容。
• 论坛内容：主论坛及商业火箭、卫星应用、深空探测等十余场专业论坛，探讨技术革新与商业模式。
• 产业推动：推动上海“G60千帆”星座建设与“上海星”“上海箭”品牌打造。

民营火箭突破

• 星际荣耀双曲线三号：计划年底首飞，尝试海上回收，直径4.2米，起飞规模490吨，采用液氧甲烷发动机。
• 融资情况：已完成超50亿元D++轮融资。

航天新品

• 卷绕式柔性太阳翼：收卷直径小于100毫米，实现轻量化能源系统突破。
• 四维高景卫星：四维高景一号03、04星首创“动静隔离”双超磁浮控制技术；四维高景二号03、04星实现双星200米间距编队飞行；四维高景三号01、02星在0.5米分辨率下实现133公里成像幅宽。

发射能力提升

• 长征八号甲：成功发射卫星互联网低轨20组卫星。
• 长征二号丁：将试验三十号03、04星送入预定轨道。
• 发射间隔：两次发射间隔约3小时。

深空探测

• 嫦娥七号：目标月球南极，计划通过飞跃器深入永久阴影坑寻找水冰。
• 天问系列：天问二号实施近地小天体采样返回，天问三号开展火星采样返回，天问四号实施木星探测。
• 未来规划：太阳探测、金星探测等任务，构建全域深空探测体系。

投资建议

聚焦四大主线：

1. 火箭及上游产业链：关注可重复使用火箭发动机、轻量化材料及3D打印等技术突破，如斯瑞新材、华曙高科等。
2. 卫星制造与核心部件：把握卫星批量化生产机遇，关注相控阵TR组件、激光通信载荷等，如中国卫星、航天电子等。
3. 卫星通信应用与服务：关注中国卫通、中科星图等。
4. 海外先进产业链：通过参与SpaceX供应链分享红利，关注信维通信等。

风险提示

• 发射进度不及预期
• 技术迭代与可靠性风险
• 竞争大幅加剧
• 政策与监管环境变化风险