申万一级传媒偏离修复模型（回调型分档止损）效果点评

模型概述

• 设计原理：在偏离修复模型基础上引入回调型分档止损机制，假定标的价格存在偏离-回归循环，通过历史回撤统计确定买入阈值，触发买入后设置阶梯式止损位，止损激活后动态上调止损线，止损触发后记录中间值作为二次入场位置。
• 作用标的：申万一级传媒指数相对值（基准为沪深300指数）。
• 数据预处理：归一化。
• 信号维度：多。
• 具体算法：
  • 计算区间内相对收盘价回撤序列，筛选有效回撤集合C，C中最大值的80%作为买入阈值。
  • 买入点与前高空间等分（X=8），设置阶梯式止损位，动态上调止损线。
  • 止损触发后记录中间值作为二次入场位置，向下突破时再次入场。
• 跟踪区间：2010年1月4日-2025年3月18日。

结果评估

• 区间策略总收益：-33.95%。
• 标的买入并持有收益：8.72%。
• 总超额：-42.67%。
• 最大回撤：68.03%。
• 最长回撤时间：2426交易日。

模型策略适用情况总结

• 最终采用X=8参数，策略在传媒行业造成收益下滑。
• 传媒行业样本区间内逻辑多次变革，均值回归特征不明显，因此策略不适用于该行业。

风险提示

• 历史测试结果不代表未来收益。
• 消息面较强的市场环境对模型效果影响较大。