Terreno Realty Corp 2025年度报告

核心观点： Terreno Realty Corporation 是一家专注于美国六大主要沿海城市工业地产的投资公司，其投资策略聚焦于位于填充地带的实用型工业地产，并收购价格低于重置成本的物业。公司通过收购、拥有和经营工业地产获得稳定的租金收入，并通过出售物业获得资本利得。

关键数据：

• 资产： 截至 2025 年 12 月 31 日，公司拥有约 309 栋建筑（包括一栋待售建筑），总面积约 198 万平方英尺，以及 46 块已改善土地，面积约 147 英亩。
• 租赁率： 截至 2025 年 12 月 31 日，公司建筑和已改善土地的租赁率分别约为 96.1% 和 95.4%。
• 收入： 2025 年总收入约为 3.79 亿美元，同比增长 26.5%。
• 净利润： 2025 年净利润约为 4.03 亿美元，同比增长 120.9%。
• 每股收益： 2025 年每股收益为 3.1 美元。
• 分红： 2025 年分红同比增长 6.1%。
• 资本支出： 2025 年资本支出约为 2.64 亿美元，为公司历史第二高。
• 物业出售： 2025 年公司出售了 8 栋物业，总售价约为 3.86 亿美元，产生累计未加权内部收益率 12.2%。

研究结论： 公司认为其目标市场具有长期投资价值，并对其未来前景充满信心。公司将继续专注于收购高质量的工业地产，并通过出售物业和再投资资本来提升每股净资产增长或回报股东。