受外部因素影响,行业上游原材料与能源价格提升。公司丁腈手套价格已显著提升(此前15-16美金/千只,预计本轮提升5-10美金),成功传导成本压力,单只盈利预计继续扩张。顶级手套最新表现验证行业供需紧张、提价顺畅,公司凭借产业链一体化优势(控股及参股丁腈胶乳生产企业),原材料供应及成本可控,盈利扩张幅度有望超越行业。
目前上游产业链波动加剧:伊朗丁二烯供应阶段性缺席,亚洲裂解装置降负,导致丁二烯产量下滑,价格快速回落可能性低;部分丁腈胶乳企业停止报价,供应紧缺持续传导,丁腈手套价格仍有提升预期。提价为全球共同诉求,马拉西亚林吉特升值、能源价格跳涨,海外竞对经营压力加大。
盈利预测:假设超额提价为3美金/千只(中性),单只盈利有望提升2分,经营利润预计自15亿元提升至接近20亿元以上(暂不考虑海外基地盈利更优)。